20210926-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_晚舟回国关系缓和_科技电子板块迎来平缓休整期_13页_963kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子行业指数上涨0.70%，整体市场表现稳健。在中美关系缓和及孟晚舟事件尘埃落定的背景下，科技电子板块迎来短暂的平缓休整期，尤其是半导体和华为、荣耀供应链相关企业，有望在中短期内获得更大的发展弹性。同时，苹果iPhone13发布后，全球预购热潮推动苹果市占率上升，对消费电子产业链带来积极影响。

此外，多地限电对电子制造企业的影响相对较小，因其能耗较低，可通过产能调整和排期优化应对，对整体业绩影响有限。

主要观点

• 中美关系缓和：孟晚舟事件的解决为科技电子板块带来利好，缓解了此前因美方制裁和贸易战带来的压力。
• 科技板块弹性显现：随着中美关系改善，科技电子板块迎来喘息和发展的机会，尤其是半导体行业。
• 消费电子需求旺盛：苹果iPhone13发布后，全球预购热潮推动苹果市占率上升，果链企业迎来供应弹性。
• 面板价格下跌：TV面板价格连续两个月下跌，已回到今年第一季的均价，显示行业进入调整期。
• 半导体产业链利好：部分企业获得关键订单，如彤程新材的光刻胶产品获得长江存储等客户认可，威兆半导体获得产业资本加持，显示国内半导体产业具备替代潜力。

关键信息

市场表现

• 本周电子行业指数上涨0.70%。
• 347只标的中，扣除停牌标的，上涨141只，下跌197只。
• 周涨幅在5%以上的有29只，周跌幅在5%以上的有32只。

个股表现

• 周涨幅前十：上海贝岭（15.66%）、拓邦股份（14.10%）、麦捷科技（13.08%）等。
• 周跌幅前十：C显盈（-19.49%）、弘信电子（-15.30%）、科恒股份（-12.75%）等。
• 换手率较高：C显盈（111.6%）、宏微科技（44.2%）、国立股份（38.3%）等。

行业重要新闻

1. 华为汽车芯片进展：华为部分低端汽车芯片已获得美国许可，将用于其汽车零部件业务。
2. TV面板价格下跌：32吋面板价格9月下跌18美元，43吋下跌20美元，大尺寸面板跌幅更大。
3. AMD与联发科合作：双方正洽谈合资设立芯片公司，以增强Wi-Fi6解决方案在NB市场的竞争力。
4. 三星获得特斯拉订单：三星将为特斯拉下一代自动驾驶处理器提供代工服务。
5. 彤程新材获得订单：旗下光刻胶产品获得多家半导体企业订单。
6. 威兆半导体获资：获得元禾璞华、华勤技术等战略投资，进一步强化其在车规领域的布局。

重点推荐个股及逻辑

推荐逻辑

• 康强电子：受益于半导体关键材料国产化替代，具备高利润弹性，工艺技术领先。
• 蓝思科技：手机外观件制造龙头，业绩超预期，估值低，成长空间大。
• 欣旺达：消费端与动力端双轮驱动，市场预期客观，具备增长潜力。
• 兴森科技：PCB快板和样板业务稳定，IC载板业务增长迅速，未来可期。
• 闻泰科技：拥有全球领先的IDM产能，受益于5G、新能源汽车等产业需求，临港12寸线有望提升竞争力。
• 兴瑞科技：模具制造能力强，新能源汽车相关产品增长迅速，成长性突出。

风险提示

1. 市场超预期下跌造成的系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

投资团队联系方式

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座。
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