20171028-太平洋-超图软件-300036.SZ-毛利率基本保持稳定_国土三调助力公司未来发展_4页_845kb

超图软件（300036）总结

核心内容概述

超图软件（股票代码：300036）在2017年前三季度实现了显著的业绩增长，营业收入达7.17亿元，同比增长69.21%；归母净利润为7004万元，同比增长100.87%。公司毛利率略有下降，但费用率明显下降，整体费用率下降3.10个百分点，增强了盈利能力。公司通过内生研发和外延并购持续巩固在不动产登记业务的领先地位，尤其在国土三调政策的推动下，未来发展前景被看好。

主要观点

• 业绩增长显著：2017年前三季度公司营业收入和净利润均实现大幅增长，显示出良好的市场表现和盈利能力。
• 毛利率稳定，费用率下降：尽管毛利率略有下降，但管理费用率和销售费用率分别下降0.78和2.61个百分点，整体费用率下降明显，有助于提升净利率。
• 政策利好：国务院发布的《第三次全国土地调查通知》为公司带来了新的发展机会，公司在不动产登记领域积累的客户和技术优势将使其受益。
• 投资建议：基于盈利预测，公司2017年和2018年的EPS分别为0.42元和0.57元，分析师给予“买入”评级。
• 财务指标预测：未来几年公司营业收入和净利润均保持增长趋势，ROE和ROA逐步提升，显示公司资产运营效率和盈利能力增强。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通：450/320（百万股）
• 总市值/流通：7,670/5,457（百万元）
• 12个月最高/最低价：20.91/14.87（元）

盈利预测与财务指标

资产负债表（百万）

现金流量表（百万）

预测指标

风险提示

• 不动产后服务市场推进存在不确定性；
• 行业增长可能放缓，影响公司未来业绩表现。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上；
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

销售团队信息

研究院信息

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• 传真：(8610) 88321566

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