20250117-海证期货-纯碱周度行情分析_供增需减预期犹存_纯碱价格进一步反弹动能或趋缓_11页_1mb

纯碱周度行情分析总结（2025年1月17日）

一、价格和期货走势

• 纯碱主力05合约价格周内表现坚挺，截至周四报收1476元/吨。
• 整体呈现反弹行情，盘面抗跌性较强。
• 节前价格偏强震荡运行的概率较大，但供需改善有限。

二、供给端分析

• 产量持续增加，本周总产量达7169万吨，环比小幅增长。
• 开工率稳步提升，整体开工率86.88%，氨碱法和联碱法开工存在小幅波动。
  -节前检修项目减少，但第一季度仍有新增产能释放预期，供给端压力仍存。

三、需求端分析

• 浮法玻璃日产量微降，产能利用率78.77%。
• 部分玻璃厂家已进入放假状态，冷修损失量增加，但下游备货需求逐步减弱。
• 利润保持低位水平，市场整体维持偏弱格局。

四、库存与基差情况

• 产业库存下降，纯碱厂家总库存约1431万吨，轻重质纯碱库存均出现降幅。
• 华北、华东等地区基差环比收窄，显示市场对近期期货价格的看涨情绪有所降温。
• 05&09价差处于负区间，显示市场预期短期存在一定回调空间。

五、展望与建议

• 短期： 纯碱期货重心有望下移，技术性回调可能难以避免。
• 中期： 供需基本面仍偏弱，基本面支撑有限。

分析师：常雪梅
从业资格号：Z0013236
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