20220424-开源证券-汽车行业周报_乘联会预计4月零售同比-31.9_汽车产业链复产持续推进中_19页_1mb

汽车行业周报总结（2022年4月24日）

核心内容

2022年4月，中国汽车市场受疫情影响，整体零售量预计为110.0万辆，同比下降31.9%。尽管4月初受吉林、上海等地疫情影响，导致生产停滞、终端闭店，但随着复工复产推进，预计4月第三周同比降幅收窄至-35%，第四周进一步缩窄至-26%。与此同时，汽车行业正经历电动化与智能化加速带来的长期增长周期。

主要观点

• 行业走势：汽车板块本周（4.18-4.24）整体下跌2.73%，但跌幅小于沪深300指数（-4.19%）和创业板指数（-6.66%），跑赢大盘1.46个百分点。
• 个股表现：本周有44家汽车相关公司上涨，其中双林股份以37.32%的涨幅领涨，恒帅股份、豪能股份等紧随其后。整体来看，个股表现分化较大。
• 行业动态：特斯拉发布2022年第一季度财报，总营收187.6亿美元，同比+81%；净利同比+658%，展现出强劲的盈利能力。同时，部分新车如智己L7、奥迪A7L等上市，推动市场活跃度。
• 新能源车表现：3月新能源乘用车终端销量达444,537辆，同比增长136.5%，环比上涨80.6%。宏光MINI、特斯拉Model Y、Model 3分别位列前三。但新能源车产销量增速环比下降，显示市场增速放缓。
• 产业链恢复：上海、长春等地整车厂及零部件企业陆续复工复产，上海首批“白名单”企业中七成已恢复生产，成为全国复工复产的典范。
• 原材料价格：锂电池及材料价格整体上涨，金属锂、碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂、六氟磷酸锂等价格涨幅显著，而锰酸锂、铜箔等价格相对稳定。
• 行业前景：分析师认为，随着疫情缓解及电动化、智能化加速，汽车行业长期向好，重点关注比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团等整车厂，以及贝斯特、常熟汽饰、文灿股份、阿尔特等零部件企业。

关键信息

4月零售预测

• 4月零售总量预计为110.0万辆，同比下降31.9%。
• 第一周日均同比-32%，第二周-39%，预计第三周-35%，第四周-26%。

市场表现

• 汽车板块周跌幅2.73%，跑赢大盘。
• 新能源汽车子板块中，双林股份、横店东磁等个股表现较好。
• 汽车板块涨跌幅排名第6位，摩托车及其他III板块涨幅最大。

公司动态

• 特斯拉：一季度财报显示净利同比+658%，单车税前利润达1.6万美元，生产逐步恢复。
• 常熟汽饰：2021年营收同比+20.1%，归母净利润同比+16.2%。
• 阿尔特：2021年营收同比+55.0%，归母净利润同比+85.1%。
• 新上市车型：本周共有9款新车及改款车型上市，包括智己L7、奥迪A7L、比亚迪D1等。

新能源车数据

• 3月新能源乘用车终端销量444,537辆，同比增长136.5%，环比上涨80.6%。
• 宏光MINI、特斯拉Model Y、Model 3分列前三。
• 全国充电桩保有量稳步上升，累计达49.2万台。

风险提示

• 宏观经济恢复不及预期。
• 海内外汽车需求不及预期。

受益标的

整车厂

• 比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团、蔚来、小鹏、理想等。

零部件企业

• 贝斯特、常熟汽饰、菱电电控、凌云股份、上声电子、欣锐科技、隆盛科技、福耀玻璃、天润工业、科博达、得邦照明、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、伯特利、拓普集团、银轮股份、旭升股份、新泉股份、三花智控等。

重点数据跟踪

• 原材料价格：锂电池及材料价格普遍上涨，金属锂、碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂、六氟磷酸锂等价格涨幅较大。
• 行业销量：3月汽车销量环比上升，但同比有所下降，显示市场需求受到一定抑制。
• 充电桩建设：全国充电桩保有量持续增加，为新能源车发展提供支撑。

分析师观点

• 投资评级：看好（维持）。
• 建议关注：受益于复工复产及电动化趋势的整车厂与零部件企业。

风险提示

• 宏观经济恢复不及预期。
• 海内外汽车需求不及预期。

注：本报告基于开源证券研究所发布的行业周报，仅作为参考，不构成投资建议。