20230517-紫金天风-钢材周报_钢厂复产_原料支撑_31页_3mb

黑色品种周报核心观点总结

根据2023年5月17日发布的研究报告，主要内容如下：

1. 核心观点

本周黑色系整体震荡回升，但总体仍处于震荡走势。预计短期铁水产量难大幅下降，可能小幅回升，但新的驱动因素尚不明朗。
结论为中性，建议短期内关注以螺纹8-10或9-10正套策略为主。

2. 月差分析

螺纹和热卷10-1月差均处于中性区间（70点附近），远月需求尚未明朗，建议观望。正套策略仍值得关注。

3. 统计局数据解读

4月生铁产量同比上升10%，粗钢产量同比轻微下降15%；累计1-4月生铁和粗钢产量仍处于增长状态。
下游需求端，房地产数据疲软，新开工累计降幅扩大，需求复苏乏力。

4. 钢厂高炉检修情况

高炉检修影响铁水产量增加，5月检修影响铁水产量约214万吨，预计5月铁水产量环比小幅下降，但整体降幅不大。

5. 电炉生产状况

电炉厂亏损，华东地区吨钢亏损约140元，电炉厂持续减产，产能利用率下降，预计电炉产量继续走弱。

6. 成材库存情况

螺纹依旧去库，热卷社库累库，整体库存处于季节性去库周期，且属于历年低位，但热卷累库可能带来压力。

7. 仓单情况

螺纹盘面贴水现货，交割性价比低，北方仓单注销比例高。

8. 数据来源

Wind、钢联、紫金天风期货。

注意：

本报告不构成投资决策依据，具体操作风险自负。