20180331-东北证券-东北传媒周报_布局年报季_把握一季度票房市场拐点_16页_4mb

传媒行业周报总结

核心内容

本报告发布于2018年3月31日，为东北证券发布的传媒行业周报，主要内容包括传媒板块的市场走势、重点公司财务数据、近期投资组合推荐、行业要闻及风险提示等。

主要观点

• 市场走势：本周传媒（申万）行业指数上涨4.91%，涨幅低于创业板（10.11%），但高于沪深300（-0.16%）和上证综指（0.51%）。传媒板块整体表现优于其他板块，其中营销传播和互联网传媒涨幅最大，分别达到7.00%。
• 行业拐点：预计2018年第一季度票房表现超预期，三四线院线公司毛利率回升，推动整体盈利能力提升，重点推荐横店影视和金逸影视。
• 投资主线：报告建议关注四条主线：
  1. 传媒细分龙头公司，如阅文集团、掌阅科技、新经典、分众传媒。
  2. 平台型和技术型公司，如快乐购、捷成股份。
  3. 头部内容公司，如华策影视、慈文传媒。
  4. 业绩强支撑+行业高景气公司，如平治信息、横店影视、金逸影视。
• 重点推荐组合：
  • 游戏板块：三七互娱、游族网络、完美世界、金科文化。
  • 影视板块：光线传媒、华谊兄弟、华策影视、慈文传媒、快乐购、横店影视、金逸影视。
  • 营销板块：分众传媒、蓝色光标。
  • 其他推荐：新经典、平治信息。

关键信息

重点公司财务数据

行业数据

• 成分股数量：142只
• 总市值：21104亿元
• 流通市值：11428亿元
• 市盈率：20.25倍
• 市净率：2.23倍
• 成分股总营收：5230亿元
• 成分股总净利润：564亿元
• 成分股资产负债率：38.44%

本周涨跌榜

• 涨幅前10：

  1. 麦达数字（20.30%）
  2. 龙韵股份（19.53%）
  3. 星辉娱乐（17.53%）
  4. 吉比特（16.82%）
  5. 东方财富（16.76%）
  6. 上海钢联（15.67%）
  7. 横店影视（15.67%）
  8. 顺网科技（15.16%）
  9. 盛天网络（14.69%）
  10. 中广天择（13.92%）

• 跌幅前10：

  1. 乐视网（-6.30%）
  2. 分众传媒（-4.87%）
  3. 天舟文化（-4.85%）
  4. 唐德影视（-3.57%）
  5. 东方网络（-3.39%）
  6. ST巴士（-3.28%）
  7. 利欧股份（-2.76%）
  8. 皖新传媒（-2.27%）
  9. 掌阅科技（-1.69%）
  10. 当代东方（-0.96%）

行业要闻

• 游戏行业：网易推出游戏鉴赏社区“UP”，布局用户激励体系；蓝港互动2017年总营收4.94亿元，其中海外市场收入1.647亿元，同比增长36%。
• 影视行业：《环太平洋：雷霆再起》、《古墓丽影：源起之战》、《厉害了，我的国》票房表现亮眼；《烈火如歌》网络剧播放量保持第一。
• 互联网行业：爱奇艺计划赴美上市，预计融资22.5亿美元；B站上市首日破发，股价下跌2.26%。
• 政策动态：国务院首次发文鼓励动漫产业与旅游业融合，推动文化体验旅游。

风险提示

• 业绩不及预期
• 创业板波动
• 政策趋紧

投资评级说明

行业投资评级

分析师简介

• 颜书影：美国哥伦比亚大学金融数学硕士，南京大学金融学专业学士，2015年加入东北证券，现任传媒行业分析师。

重要声明

本报告由东北证券股份有限公司制作并仅向本公司客户发布，不构成对任何人的证券买卖建议，也不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益。本报告及相关服务属于中风险（R3）等级金融产品及服务。