20220116-国盛证券-机械设备行业周报_锂电设备仍存在板块性机会_重视估值_业绩的匹配性_14页_1mb

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦机械设备行业的投资机会，结合市场走势、重点公司表现、行业趋势及政策背景，分析了2022年初机械设备板块的走势与未来投资主线。整体来看，机械板块在2022年开局表现一般，但部分细分领域如锂电设备、自动化、激光、光伏设备及第三方检测仍存在结构性机会，建议关注具备强逻辑、高成长性以及估值合理的个股。

主要观点

一、板块走势

• 机械板块：2022年1月10日至14日，SW机械板块下跌1.71%，沪深300指数下跌1.79%，板块内部个股表现分化。
• 估值情况：截至2022/1/14，机械板块整体PE（TTM）为33.36倍，PB（MRQ）为3.02倍，相对沪深300和创业板均存在溢价。

二、重点投资主线

1. 超高景气锂电设备

   • 新能源汽车销量持续增长，2021年12月销量达53.1万辆，同比增长1.1倍。
   • 全球电动化趋势明确，动力电池装机量有望提升，关注先导智能、杭可科技、奕瑞科技、斯莱克等。

2. 产品周期下优选个股

   • 汽车电子设备回暖，克来机电、杰克股份等公司订单改善，盈利拐点到来。

3. 优质龙头的估值切换

   • 头部企业具备估值修复空间，如三一重工、恒立液压等。

4. 出口方向的报表弹性

   • 海外市场增长显著，如浙江鼎力、杰瑞股份等公司出口业务带动收入增长。

本周重点推荐个股

行业重点领域分析

1. 自动化

• 国内工业机器人产量同比增长27.9%，自动化与智能化升级趋势明显。
• 重点公司：国茂股份、欧科亿、埃斯顿、奥普特等，建议关注其机电一体化与核心客户拓展。

2. 激光

• 激光行业整体景气度高，价格下降推动切割渗透率与功率提升。
• 重点公司：锐科激光（国产激光器龙头）、柏楚电子（激光切割系统龙头）。

3. 光伏设备

• 光伏行业降本提效，异质结设备成本已降至4.5亿元以下，未来有望进一步优化。
• 重点公司：迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电、奥特维。

4. 锂电设备

• 新能源汽车销量与动力电池装车量持续高增，行业有效产能仍有缺口。
• 重点公司：先导智能、杭可科技、奕瑞科技、联赢激光、奥普特。

5. 第三方检测

• 制造业升级与消费升级推动检测需求增长，行业集中度提升，头部企业具备较强议价能力。
• 重点公司：华测检测、广电计量、谱尼测试。

6. 工程机械

• 国内销量下滑，但出口表现亮眼，增速达104.6%。
• 重点公司：三一重工、中联重科、浙江鼎力、恒立液压等。

本周新股上市情况

• 唯科科技：主营精密注塑模具，受益于制造业升级，建议重点关注。
• 行业分布：主要集中在其他专用机械、仪器仪表、光伏、工程机械等领域。

行业重大事项

工程机械

• 2021年12月装载机销量同比下降21.2%，但出口需求强劲。
• 山推股份拟收购德州德工与山东德工，实现对德州德工的全面控制。

光伏

• 英利能源投资10亿元建设5.2GW智能制造光伏基地，预计2022年5月二期投产。
• 金刚玻璃异质结项目设备已进场，正推进调试。

激光

• 临沂市投资12.5亿元引进11个激光产业项目，推动激光技术发展。
• 武汉帝尔激光与东湖新技术开发区签署二期项目补充协议。

风险提示

• 疫情持续扩散：可能影响制造业复苏节奏。
• 基建投资不达预期：可能拖累相关设备需求。
• 制造业周期性下滑：可能导致部分细分行业景气度下降。

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