20211120-德邦证券-机械设备第三期周观点_继续重视锂电设备板块投资机会_12页_1mb

报告摘要

机械设备行业周观点总结

核心内容

本周机械设备行业周观点继续强调锂电设备板块的投资机会，认为该板块将在明年进入订单高增与业绩释放的双重阶段，同时关注光伏设备、油服、激光及自动化、影像设备等细分领域的发展趋势。

主要观点

1. 锂电设备板块前景乐观

订单持续增长：2020Q4以来，以宁德时代、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能、国轩高科、蜂巢能源为代表的国内电池厂商大量订单释放，先导智能、联赢激光、海目星等设备厂商合同负债显著增长。
业绩释放预期：锂电设备企业订单转化为收入周期约为1年，预计2021年将开始兑现为业绩增长，行业整体利润有望超预期。
投资建议：重点推荐【杭可科技】、【先导智能】、【联赢激光】，同时建议关注【利元亨】、【海目星】、【中国电研】、【科瑞技术】等企业。

2. 光伏设备：技术升级推动设备需求

组件环节降价：本周组件环节降价出货，利润有所减少，但高效电池技术布局提速，如HJT、TOPCon等。
设备商受益：光伏设备商订单有望迎来高速增长期，建议关注【奥特维】、【帝尔激光】、【迈为股份】、【晶盛机电】等企业。

3. 油服板块：天然气进口量价齐升

进口数据：2021年10月我国天然气进口量为937.7万吨，同比增长24.5%，进口均价537美元/吨，同比增长96.5%。
行业前景：预计1-10月天然气进口均价为399美元/吨，国内、海外或现复苏拐点，建议关注【杰瑞股份】。

4. 激光及自动化：德龙激光IPO过会

企业动态：德龙激光科创板IPO过会，主营精密激光加工设备，客户包括华为、三星、京东方等知名企业。
行业趋势：激光工艺在精密加工领域加速渗透，看好其未来发展。

5. 影像设备：四川口腔种植体集采推动市场

集采政策：四川开展口腔种植体系统集采，不涉及医疗服务费用，种植体价格下降有助于提升种植渗透率。
市场影响：有利于齿科设备销售，建议关注相关企业。

关键信息

风险提示：
- 锂电厂商扩产进度不及预期；
- 船舶行业复苏不及预期；
- 推荐公司业务增长不及预期。
投资评级说明：
- 股票投资评级分为买入、增持、中性、减持；
- 行业投资评级分为优于大市、中性、弱于大市。

股票简称	股票代码	总市值(亿元)	TTM PE	2021E PE	2022E PE	2023E PE	投资评级
杭可科技	688006.SH	471	121.73	111.30	67.55	41	买入
先导智能	300450.SZ	1241	103.19	79.29	50.50	37	买入
奥特维	300776.SZ	231	74	73	47	36	买入
帝尔激光	688516.SH	219	55	53	42	31	买入
锐科激光	300747.SZ	279	54	53	38	28	买入
杰瑞股份	002353.SZ	381	22	21	15	13	买入

行业数据与趋势

锂电设备：订单增长显著，预计2021年业绩将释放。
光伏设备：组件降价出货，高效电池技术推动设备需求。
油服：天然气进口量价齐升，行业有望复苏。
激光及自动化：德龙激光IPO过会，激光工艺加速渗透。
影像设备：四川集采政策推动种植渗透率提升。

总结

整体来看，机械设备行业在锂电设备、光伏设备、油服及激光自动化等领域均展现出较强的景气度和增长潜力。重点关注锂电设备的订单释放与业绩增长，同时关注光伏设备的技术升级和油服行业的复苏趋势。投资建议以【杭可科技】、【先导智能】、【奥特维】、【帝尔激光】、【锐科激光】、【杰瑞股份】等为核心标的，建议投资者持续关注这些企业的发展动态与市场表现。

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