20210926-国盛证券-机械设备行业周报_建议加大配置高景气的锂电设备赛道以及Q3环比改善个股_11页_1mb

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本文主要分析机械设备行业近期走势及重点推荐方向，聚焦于高景气赛道与Q3业绩环比改善的个股。通过对各细分板块的研究，强调了自动化、锂电设备、光伏设备、工程机械、油服以及第三方检测等领域的投资机会。同时，结合市场动态与公司基本面，对相关企业进行了估值分析与投资建议。

主要观点

1. 市场走势

• SW机械板块在本周下跌 1.09%，沪深300指数下跌 0.13%。
• 机械板块年初以来上涨 11.60%，整体表现优于大盘。
• 机械板块估值（PE、PB）较沪深300有明显溢价，分别为 165.11% 和 120.44%。

2. 行业趋势与投资机会

• 自动化：国内工业机器人产量持续增长，2021年8月同比增长 57.4%，建议关注国茂股份、埃斯顿、奥普特、伊之密等企业。
• 锂电设备：新能源汽车销量和动力电池装机量持续高增，全球电动化浪潮明确，重点关注先导智能、杭可科技、奕瑞科技等。
• 光伏设备：行业降本提效是主旋律，异质结技术国产化加速，建议关注晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份。
• 工程机械：出口表现强劲，国内市场需求仍具韧性，建议关注三一重工、中联重科、杰瑞股份等。
• 油服：原油价格回升，全球油服行业景气回暖，建议关注杰瑞股份。
• 第三方检测：检测需求持续增长，行业集中度提升，建议关注华测检测、广电计量等。

关键信息

重点推荐个股

• 奕瑞科技：国内X线平板探测器龙头，受益于检测需求增长，2021年PE为 69.9倍。
• 先导智能：锂电设备龙头，深度绑定宁德时代，2021年PE为 73.9倍。
• 柏楚电子：激光切割控制系统龙头，受益于国产替代和高功率市场，2021年PE为 80.2倍。
• 国茂股份：国内通用减速机龙头，受益于制造业自动化升级，2021年PE为 43.1倍。
• 八方股份：电踏车电机龙头，受益于欧洲市场复苏，2021年PE为 55.1倍。

行业动态

• 工程机械：9月国内挖掘机销量预计为 1.45万台，同比下滑 25%，但出口增长 100%。
• 油服：杰瑞股份中标国内首个储气库离心式压缩机组项目，显示其在该领域的竞争力。
• 激光器：大族激光投资25亿元建设西南、华东两大生产基地，加速布局新能源动力电池装备。
• 锂电设备：宁德时代再次扩大产能，表明行业景气度持续上升，带动设备需求。
• 检测行业：广电计量成功申报7种国家二级标准物质，显示其在检测领域的技术实力。

风险提示

• 疫情持续扩散：可能对制造业和行业需求造成冲击。
• 基建投资不达预期：影响工程机械等板块的增长。
• 制造业周期性下滑：可能对自动化和检测行业产生不利影响。

附录：相关研究与图表

• 相关研究：

  1. 《机械设备：聚焦高景气赛道、股价低位下半年环比改善品种》（2021-09-21）
  2. 《机械设备：关注估值与业绩增速匹配性以及解禁压力下个股的机会》（2021-09-12）
  3. 《机械设备：再次强调估值匹配性以及Q3环比改善品种》（2021-09-05）

• 图表目录：

  • 图表1：主机厂挖机月度销量
  • 图表2：各主机厂商市场份额变化
  • 图表3：小松挖机单月开机小时数
  • 图表4：国内工业机器人产量
  • 图表5：伯朗特注塑机用机械手销量
  • 图表6：M1同比增速
  • 图表7：工业企业营业收入利润率
  • 图表8：国内新能源车销量
  • 图表9：国内锂电池装机量
  • 图表10：市场与机械板块PE对比
  • 图表11：市场与机械板块PB对比
  • 图表12：核心公司本周涨跌幅及最新估值

总结

本文系统梳理了机械设备行业的重点推荐方向，强调了高景气赛道与业绩增长潜力大的个股，为投资者提供了明确的参考方向。同时，结合市场走势与行业动态，分析了各细分领域的发展前景与风险因素，有助于投资者把握市场机会，做出理性投资决策。