20210207-兴业证券-公用事业行业周报_煤_气价格环比下行_关注下游需求变化_12页_1mb

报告摘要

本报告分析了2021年2月1日至2月5日期间电力与燃气行业的市场表现、价格变动、行业动态及投资建议，旨在为投资者提供参考。

板块表现：
- A股电力板块指数下降3.56%，港股电力板块指数上升0.17%。
- A股电力子板块中，火电、水电、热电分别下降4.74%、1.53%、0.57%。
- 电力指数下降3.56%，PE（TTM）估值为14倍。
价格跟踪：
- 秦皇岛港动力煤市场价（Q5500）为707.5元/吨，相比1月29日下降13.46%，但同比上升24.23%。
- 煤炭库存上升0.80%，总量增加4.0万吨，同比上升20.48%。
- 三峡水库入库流量同比上升17.54%，出库流量同比上升20.87%。
行业新闻：
- 2020年生物质发电量达1326亿千瓦时，同比增长19.4%。
- 生物质发电新增装机543万千瓦，其中垃圾焚烧发电新增装机311万千瓦，农林生物质发电新增装机217万千瓦。
- 国家能源局推进电力市场建设，完善辅助服务市场机制。
公司动态：
- 长江电力对国投电力增持超1%，增持后持股比例达16%。
- 长源电力拟对全资子公司增资74216万元，建设荆州热电二期扩建项目。
- 三峡水利获控股股东增持422.36万股。
投资建议：
- 火电行业：推荐华电国际（H+A）、华能国际（H+A），关注皖能电力、长源电力、赣能股份。
- 水电行业：推荐国投电力、长江电力，关注黔源电力、桂冠电力、华能水电。
- 海上风电龙头：推荐福能股份，因其海上风电补贴政策落地及宁德核电股权投资。

板块表现：
- A股燃气板块指数下降1.71%，港股燃气板块指数上升3.59%。
- A股燃气子板块中，城镇燃气、管道运营、气源开发分别下降2.71%、上升0.04%、上升7.02%。
- 燃气指数下降1.71%，PE（TTM）估值为17倍。
价格跟踪：
- 国产气价格下降24.91%，进口气出厂价格下降4.08%。
- 上海石油天然气中心LNG出厂价格全国指数为3985元/吨，较1月29日下降14.87%。
- 液厂平均出厂价为3373元/吨，LNG接收站平均出厂价为4798元/吨。
行业新闻：
- 我国首个深水自营气田陵水17-2成功投产，预计年供应深海天然气30亿方，满足粤港澳大湾区四分之一的民生用气需求。
- 中石油塔里木油田2020年累计输气90亿立方米，减少二氧化碳排放3870万吨。
公司动态：
- 新奥股份完成非公开发行股份，股份数量增至28.46亿股，实际控制人持股比例被动稀释至69.95%。
- 新天然气计划回购股份，用于股权激励。
- 皖天然气2020年实现营业总收入47.61亿元，同比增长14.13%。
投资建议：
- 推荐深圳燃气，因其LNG接收站已投产。
- 建议关注新奥股份，受益于天然气消费增长。