> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 医药行业周报总结 ## 核心内容 本周医药行业整体呈现积极态势，CXO（合同研究组织）行业景气度持续上行，多家龙头企业发布2026年半年度业绩预告，业绩表现远超市场预期。同时，药品、生物制品、医疗器械及医疗服务等领域均有显著进展。 --- ## 主要观点 ### 1. **CXO行业景气度持续上行** - 多家CXO企业如康龙化成、昭衍新药等发布业绩预告，显示上半年新签订单大幅增长，其中康龙化成小分子CDMO业务订单同比增幅超50%。 - 2026年6月，海外融资金额达546亿美元，同比增长158%，环比增长78%，为2021年以来单月最高值。 - 国内融资金额11亿美元，同比增长120%，环比下降56%。 - 2026年1至6月，我国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，占2025年全年总额的80%，创历史新高。 - 随着全球投融资回暖和国内BD交易升温，CXO行业进入新一轮复苏周期，外需与内需共振，成长确定性增强。 ### 2. **药品领域进展** - 迪哲医药与阿斯利康达成合作，授权舒沃替尼全球权益，交易总额最高可达15亿美元，首付款6亿美元，里程碑付款达900万美元，特许权使用费按全球销售额阶梯式计算。 - A股创新药板块整体表现震荡，中证创新药产业指数本周下跌1%，申万医药生物指数下跌2%。其中迪哲医药涨幅最大（+31.4%）。 ### 3. **生物制品进展** - 诺和诺德口服Wegovy®在欧洲获批上市，用于治疗伴有至少一种体重相关合并症的肥胖或超重成人患者，是其在欧洲获得的第五个监管批准。 - Wegovy®在美国的每周处方量已达15.3万张，远超礼来的Foundayo（1.955万张）。 - 建议持续关注口服减重药物的商业化进展。 ### 4. **医疗器械领域创新加速** - 心脉医疗的Aorfix腹主动脉覆膜支架系统获批进入国家创新医疗器械“绿色通道”，适用于近端瘤颈成角≤90°的肾下型腹主动脉瘤、髂动脉瘤及腹主-髂动脉瘤。 - 该产品采用独特设计，包括连续环形支架、鱼嘴构型释放、密环设计和互锁结构，有效降低内漏风险，提高治疗效果。 - 产品已获得欧盟CE认证、美国FDA和日本PMDA注册批准，具有较强的技术优势。 ### 5. **医疗服务及消费医疗板块改善** - 医保基金运行稳健，支付能力增强，为医疗服务行业提供稳定基础。 - DRG/DIP支付改革及即时结算全面落地，有助于改善医院经营效率和现金流。 - 医保目录持续扩容，2025版目录新增114种药品，累计新增949种，为创新药提供支付支持。 --- ## 关键信息 ### 6月国内创新药数据 - **获批上市**：12款新药，其中9款国产，3款进口。 - **申报NDA**：22款创新药，其中14款国产，8款进口。 - **BD合作**：21款药物达成BD合作，其中5款License-in，16款License-out。 ### 海外投融资数据（2026年6月） - **融资金额**：546亿美元，同比+158%，环比+78%，为2021年以来单月最高值。 ### 国内投融资数据（2026年6月） - **融资金额**：11亿美元，同比+120%，环比-56%。 ### 流感监测数据 - **南方省份**：2026年第28周ILI%为5.8%，高于2023-2025年同期水平。 - **北方省份**：ILI%为2.9%，高于2023-2024年同期水平，低于2025年同期水平。 - 所有流感病毒毒株对神经氨酸酶抑制剂和聚合酶抑制剂均敏感，提示当前流感病毒对现有治疗方案反应良好。 --- ## 重点标的 - **CXO板块**：药明康德、药明合联、药明生物、凯莱英、康龙化成、博腾股份、泰格医药、昭衍新药、益诺思、阳光诺和 - **创新药**：迪哲医药、康诺亚、信达生物、康方生物、恒瑞医药、百济神州、翰森制药、中国生物制药、石药集团、科伦博泰生物-B、三生制药、映恩生物、劲方医药、甘李药业、华东医药 - **医疗器械**：心脉医疗、南微医学、先健科技、鱼跃医疗、时代天使 - **医疗服务**：爱尔眼科、固生堂、益丰药房、大参林、华润三九、羚锐制药、济川药业、东阿阿胶 --- ## 投资建议 - **CXO行业**：持续看好中长期投资机会，行业景气度上行逻辑不断夯实，成长确定性增强。 - **创新药**：建议关注具有高增长潜力的创新药企业，如迪哲医药、信达生物等。 - **医疗器械**：心脉医疗Aorfix支架系统具备显著技术优势，有望成为治疗复杂腹主动脉瘤的重要选择。 - **医疗服务**：建议关注经营规范、运营效率高的医疗服务机构，受益于医保支付改革带来的改善。 --- ## 风险提示 - **汇兑风险**：部分公司海外业务占比高，人民币汇率波动可能影响利润。 - **政策风险**：国内外政策变化可能影响企业出口或原材料采购。 - **投融资波动风险**：全球医药投融资市场不活跃可能影响企业业绩。 - **并购整合风险**：部分企业通过并购扩展业务，若整合不及预期，可能影响整体表现。 --- ## 行业投资评级 - **买入**：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上； - **增持**：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%； - **中性**：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%； - **减持**：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。