2018机械设备行业投资策略：“周期”市场格局重塑，“成长”增量空间打开_36页-2mb

报告摘要

2018年机械设备行业投资策略聚焦于“周期”与“成长”两条主线，建议关注工程机械、锂电设备、机器人等细分板块。尽管机械设备板块整体表现不佳，但部分子行业已具备投资价值，基金配置出现结构性变化。

基金配置结构性变化
- 机械设备板块整体基金持仓规模为319.38亿元，环比增长6.33%。
- 基金持仓比例为3.53%，高于十年中位数3.20%，表明市场配置热情有所回升。
- 成长性子行业如锂电设备、3C自动化、机器人受到青睐，而周期性子行业如工程机械、煤炭设备配置力度相对不足。
机械设备板块基本面转暖
- 2017年前三季度，SW机械设备板块实现营业收入714.93亿元，同比增长33.05%；归母净利润376.34亿元，同比增长79.28%。
- 专用设备制造业表现突出，收入和利润增速均高于行业平均水平。
- 工程机械、冶金矿采设备、金属制品等子行业实现扭亏或利润大幅增长。
2018年投资方向
- 工程机械：行业复苏持续，未来增长将由行业格局重塑和增量市场拓展驱动，建议关注三一重工、徐工机械及零部件龙头恒立液压。
- 锂电设备：受益于新能源汽车发展及电池厂商扩产，处于黄金发展期，建议关注先导智能、赢合科技。
- 机器人：作为智能制造的重要载体，技术进步与政策支持将推动行业发展，建议关注埃斯顿、巨星科技等。