20181014-天风证券-潜伏业绩预增累计超额12.73__13页_1mb

金融工程策略总结

核心内容概述

本报告总结了四种金融工程策略的表现及持仓情况，包括戴维斯双击策略、长线金股策略、潜伏业绩预增策略和动态反转策略。所有策略均基于历史数据进行回测，具有一定的参考价值，但存在模型失效的风险。

主要观点

• 戴维斯双击策略：通过选择低市盈率但具有成长潜力的股票，在成长性显现后卖出，实现EPS和PE的“双击”效应。策略在2010-2017年回测期内年化收益为26.45%，超额基准21.08%。2018年至今超额中证500指数7.90%。
• 长线金股策略：基于A股市场盈利动量效应，选择业绩预告净利润下限较高的股票构建组合，实现长期超额收益。在回测期内年化超额收益达18%以上，且组合季度调仓，换手率低。
• 潜伏业绩预增策略：在定期报告发布前买入业绩大幅增长预告的股票，在财报公布日卖出，避开业绩预告公布后的短期波动。策略自2010年以来年化收益达34.83%，超额基准31.03%。
• 动态反转策略：在市场下跌后反弹时建仓，选择过去25个交易日跌幅最大的50只股票作为持仓，实现市场反转效应。策略年化收益为18.85%，超额基准19.36%。

关键信息

戴维斯双击策略

• 年化收益：26.45%
• 超额基准：21.08%
• 最大相对回撤：-6.18%
• 收益回撤比：5.02
• 调仓日期：2018-7-16
• 最新超额收益：2.34%

长线金股策略

• 年化收益：24.19%
• 超额基准：24.16%
• 最大相对回撤：-8.72%
• 收益回撤比：2.77
• 调仓日期：2018-7-16
• 最新超额收益：-0.12%

潜伏业绩预增策略

• 年化收益：34.83%
• 超额基准：31.03%
• 最大相对回撤：-6.18%
• 收益回撤比：5.02
• 调仓日期：2018-7-16
• 最新超额收益：12.73%

动态反转策略

• 年化收益：18.85%
• 超额基准：19.36%
• 最大相对回撤：-16.25%
• 收益回撤比：1.19
• 调仓日期：2018-9-19
• 最新超额收益：9.84%

策略表现

戴维斯双击策略

• 2010年：13.45%
• 2011年：14.65%
• 2012年：18.06%
• 2013年：57.71%
• 2014年：17.94%
• 2015年：24.77%
• 2016年：14.67%
• 2017年：11.15%
• 2018年10月12日：7.90%

长线金股策略

• 2010年：20.08%
• 2011年：19.93%
• 2012年：26.70%
• 2013年：35.70%
• 2014年：27.34%
• 2015年：78.08%
• 2016年：19.31%
• 2017年：3.38%
• 2018年10月12日：4.12%

潜伏业绩预增策略

• 2010年：28.11%
• 2011年：36.39%
• 2012年：30.06%
• 2013年：46.16%
• 2014年：23.51%
• 2015年：75.51%
• 2016年：14.19%
• 2017年：13.99%
• 2018年10月12日：12.73%

动态反转策略

• 2010年：12.89%
• 2011年：13.63%
• 2012年：19.81%
• 2013年：6.17%
• 2014年：1.41%
• 2015年：125.18%
• 2016年：14.00%
• 2017年：5.90%
• 2018年10月12日：9.84%

持仓明细

戴维斯双击策略

• 沪电股份：45.26% / -4.96%
• 艾迪精密：0.51% / -1.87%
• 中炬高新：-3.26% / -10.86%
• 浙商中拓：-4.66% / -4.27%
• 远东传动：-6.45% / -8.21%
• 维尔利：-8.21% / -3.82%
• 亿利洁能：-9.00% / -8.97%
• 永吉股份：-10.02% / 7.87%
• 深圳华强：-10.70% / -10.39%
• 金洲管道：-14.29% / -11.45%
• 博实股份：-15.93% / -8.33%
• 仁和药业：-16.71% / -4.67%
• 好莱客：-18.60% / -3.59%
• 诚意药业：-18.71% / -8.49%
• 设研院：-19.17% / 6.00%
• 石大胜华：-20.42% / -19.05%
• 千方科技：-20.76% / -7.73%
• 久其软件：-23.52% / -19.82%
• 润和软件：-24.94% / -12.46%
• 古井贡酒：-25.74% / -11.14%
• 腾邦国际：-25.78% / -16.45%
• 先河环保：-29.34% / -4.34%
• 天通股份：-29.64% / -19.75%
• 嘉事堂：-34.02% / -14.37%
• 好太太：-36.04% / -12.49%

长线金股策略

• 合兴包装：-0.91% / -24.93%
• 辰安科技：-3.34% / -4.02%
• 全志科技：-7.49% / -14.35%
• 三湘印象：-12.45% / -9.11%
• 华英农业：-12.50% / -17.33%
• 山河智能：-12.88% / -13.01%
• 建新股份：-14.36% / -7.67%
• 浩物股份：-14.48% / 1.22%
• 华联股份：-14.93% / -11.63%
• 永太科技：-16.56% / -6.82%
• 金路集团：-18.20% / -9.13%
• 吉艾科技：-19.80% / -12.20%
• 鲁亿通：-21.41% / -9.94%
• 田中精机：-21.82% / -5.13%
• 中百集团：-22.51% / -12.48%
• 吉宏股份：-24.26% / -9.00%
• 帝欧家居：-25.31% / -15.94%
• 华东重机：-28.52% / -15.73%
• 飞凯材料：-30.09% / -14.32%
• 威华股份：-35.57% / -17.11%

潜伏业绩预增策略

• 南威软件：20181008 / 20181015
• 恒逸石化：20181008 / 20181016
• 威华股份：20181008 / 20181016
• 克明面业：20181008 / 20181016
• 海翔药业：20181008 / 20181017
• 国瓷材料：20181008 / 20181018
• 广汇能源：20181008 / 20181019
• 沪电股份：20181008 / 20181022
• 云图控股：20181008 / 20181022
• 道明光学：20181008 / 20181022
• 华力创通：20181008 / 20181022
• 花园生物：20181008 / 20181022
• 雪榕生物：20181008 / 20181022
• 大业股份：20181008 / 20181017
• 山河智能：20181009 / 20181023
• 利达光电：20181009 / 20181023
• 如意集团：20181009 / 20181023
• 百洋股份：20181009 / 20181019
• 建新股份：20181009 / 20181023
• 智飞生物：20181009 / 20181019
• 创源文化：20181009 / 20181019
• 韦尔股份：20181009 / 20181022
• 南京港：20181010 / 20181024
• 中矿资源：20181010 / 20181024
• 光华科技：20181010 / 20181024
• 创新股份：20181010 / 20181024
• 翔鹭钨业：20181010 / 20181024
• 冀东水泥：20181011 / 20181018
• 圣农发展：20181011 / 20181025
• 大金重工：20181011 / 20181025
• 京威股份：20181011 / 20181025
• 鲁亿通：20181011 / 20181025
• 联得装备：20181011 / 20181024
• 先达股份：20181011 / 20181025
• 河钢股份：20181012 / 20181026
• 普洛药业：20181012 / 20181026
• 万年青：20181012 / 20181026
• 浙商中拓：20181012 / 20181026
• 韵达股份：20181012 / 20181026
• 杰瑞股份：20181012 / 20181026
• 国创高新：20181012 / 20181026
• 其他股票：20181012 / 20181026

动态反转策略

• 华东数控：20180919 / 20181018
• 中欣氟材：20180919 / 20181018
• 阿科力：20180919 / 20181018
• 阿石创：20180919 / 20181018
• 川恒股份：20180919 / 20181018
• 台海核电：20180919 / 20181018
• 建艺集团：20180919 / 20181018
• 名臣健康：20180919 / 20181018
• 分众传媒：20180919 / 20181018
• 长鹰信质：20180919 / 20181018
• 其他股票：20180919 / 20181018

风险提示

• 所有策略基于历史数据，存在失效的风险。
• 投资者应独立评估策略表现，结合自身投资目标和风险承受能力进行决策。