20210505-天风证券-潜伏业绩预增上周超额基准0.93__7页_915kb

报告摘要

本报告分析了多个金融工程策略在2010年至2021年间的绩效表现，并对近期策略运行情况进行了总结。主要策略包括戴维斯双击策略、净利润断层策略、沪深300增强组合以及潜伏业绩预增策略。各策略均基于基本面与技术面的结合，旨在通过捕捉市场预期和公司盈利变化来实现超额收益。

戴维斯双击策略：通过低市盈率买入成长性股票，待盈利增长带动市盈率上升后卖出，实现EPS和PE的“双击”效应。该策略在2010-2017年回测期内年化收益达26.45%，超额基准21.08%。策略具有较好的稳定性，每个完整年度的超额收益均超过11%。
净利润断层策略：结合基本面（净利润超预期）和技术面（盈余公告后股价跳空上涨），选择具有市场认可度的股票构建组合。该策略年化收益达35.24%，超额基准31.88%，在2010年至今表现优异，但近期表现有所下滑。
沪深300增强组合：基于投资者偏好构建，融合GARP型、成长型和价值型策略，选择估值低、盈利能力强、成长性好的股票。该策略历史回测表现稳定，年化超额收益达8.44%。2021年至今，组合相对沪深300指数超额收益为2.50%，但近期有所回调。
潜伏业绩预增策略：在盈利预告发布前买入，等待正式财报发布后卖出，避开短期波动。该策略年化收益为32.40%，超额基准29.72%，最大回撤为6.18%，收益回撤比达4.81，表现稳健。

年化收益：26.45%（2010-2017）
超额基准：21.08%
稳定性：在回测期内每个年度超额收益均超过11%
近期表现：
- 今年以来超额中证500指数7.83%
- 上周超额中证500指数-1.87%
- 本期组合（截至2021-04-30）超额基准指数-1.29%

策略名称	年化收益	年化超额基准	最大回撤	收益回撤比	今年以来超额收益	上周超额收益
戴维斯双击	26.45%	21.08%	-10.98%	2.25	7.83%	-1.87%
净利润断层	35.24%	31.88%	-10.74%	2.97	-0.82%	-0.68%
沪深300增强组合	11.69%	8.44%	-5.02%	1.68	2.50%	-0.36%
潜伏业绩预增	32.40%	29.72%	-6.18%	4.81	8.74%	0.93%