20181028-天风证券-动态反转触发新信号_潜伏业绩预增累计超额14.65__14页_590kb

报告摘要

金融工程策略总结

核心内容概述

本报告总结了四种金融工程策略的表现和持仓情况，包括戴维斯双击策略、长线金股策略、潜伏业绩预增策略和动态反转策略。这些策略均基于A股市场的历史数据进行回测，旨在通过不同的市场因子和市场周期获取超额收益。

主要观点

戴维斯双击策略：在盈利持续增长的基础上，以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票，待成长性显现后卖出，实现EPS和PE的“双击”。该策略在2010-2017年回测期内年化收益为26.45%，超额基准21.08%。今年以来超额中证500指数9.65%，但上周仅超额0.26%。
长线金股策略：基于A股市场盈利动量效应，选择当季高增长的公司中下季继续高增长的股票，构建定期调仓的业绩预增组合。该策略在2010年至今年化收益为23.82%，年化超额基准23.89%。今年以来超额中证500指数3.47%，上周超额1.27%。
潜伏业绩预增策略：在定期报告发布前买入业绩大幅增长预告的股票，避开业绩公布后的短期波动，于财报公布日卖出。该策略自2010年以来年化收益达34.82%，年化超额基准31.16%。今年以来超额基准指数14.65%，上周超额1.06%。
动态反转策略：在市场下跌后反弹时建仓，选择过去25个交易日跌幅最多的50只股票作为持仓。该策略在2010年至今年化收益为19.09%，年化超额基准19.66%。今年以来超额中证500指数12.15%，上周超额2.85%。

关键信息

戴维斯双击策略

策略简述：以较低市盈率买入成长性股票，等待成长性显现后卖出。
表现：2010-2017年年化收益26.45%，超额基准21.08%。2018年10月22日调仓后，截至10月26日超额基准指数0.26%。
持仓明细：
- 000049.SZ 德赛电池（电子元器件）
- 000880.SZ 潍柴重机（机械）
- 000906.SZ 浙商中拓（钢铁）
- 000968.SZ 蓝焰控股（石油石化）
- 002040.SZ 南京港（交通运输）
- 002120.SZ 韵达股份（交通运输）
- 002193.SZ 如意集团（纺织服装）
- 002258.SZ 利尔化学（基础化工）
- 002419.SZ 天虹股份（商贸零售）
- 002688.SZ 金河生物（医药）
- 002728.SZ 特一药业（医药）
- 002741.SZ 光华科技（医药）
- 002842.SZ 翔鹭钨业（有色金属）
- 300422.SZ 博世科（电力及公用事业）
- 300430.SZ 诚益通（机械）
- 300450.SZ 先导智能（机械）
- 300590.SZ 移为通信（通信）
- 300632.SZ 光莆股份（家电）
- 600845.SH 宝信软件（计算机）

长线金股策略

策略简述：选择前40个高增速股票中20个小市值股票构建组合，季度调仓，换手率低。
表现：2010年至今年化收益23.82%，年化超额基准23.89%。2018年10月22日调仓后，截至10月26日超额基准指数1.27%。
持仓明细：
- 300581.SZ 晨曦航空（国防军工）
- 000043.SZ 中航善达（房地产）
- 000159.SZ 国际实业（石油石化）
- 300461.SZ 田中精机（机械）
- 600738.SH 兰州民百（商贸零售）
- 000695.SZ 滨海能源（电力及公用事业）
- 300045.SZ 华力创通（国防军工）
- 000936.SZ 华西股份（基础化工）
- 000892.SZ 欢瑞世纪（传媒）
- 000682.SZ 东方电子（电力设备）
- 002746.SZ 仙坛股份（农林牧渔）
- 300077.SZ 国民技术（电子元器件）
- 603010.SH 万盛股份（基础化工）
- 300427.SZ 红相股份（电力设备）
- 002240.SZ 威华股份（有色金属）
- 002099.SZ 海翔药业（医药）
- 300285.SZ 国瓷材料（基础化工）
- 600256.SH 广汇能源（石油石化）
- 002463.SZ 沪电股份（电子元器件）
- 002539.SZ 云图控股（基础化工）

潜伏业绩预增策略

策略简述：在定期报告发布前买入业绩大幅增长预告的股票，于财报公布日卖出，避免短期波动。
表现：2010年至今年化收益34.82%，年化超额基准31.16%。最大相对回撤6.18%，收益回撤比5.04。2018年10月26日超额基准指数14.65%，上周超额1.06%。
持仓明细：
- 603636.SH 南威软件（计算机）
- 000703.SZ 恒逸石化（石油石化）
- 002240.SZ 威华股份（农林牧渔）
- 002661.SZ 克明面业（食品饮料）
- 002099.SZ 海翔药业（医药）
- 300285.SZ 国瓷材料（基础化工）
- 600256.SH 广汇能源（石油石化）
- 002463.SZ 沪电股份（电子元器件）
- 002539.SZ 云图控股（基础化工）
- 002632.SZ 道明光学（基础化工）
- 300045.SZ 华力创通（国防军工）
- 300089.SZ 文化长城（轻工制造）
- 300107.SZ 建新股份（基础化工）
- 300122.SZ 智飞生物（医药）
- 300130.SZ 新国都（计算机）
- 300164.SZ 通源石油（机械）
- 300192.SZ 科斯伍德（基础化工）
- 300230.SZ 永利股份（基础化工）
- 300389.SZ 艾比森（电子元器件）
- 300427.SZ 红相股份（电力设备）
- 300444.SZ 双杰电气（电力设备）
- 300459.SZ 金科文化（传媒）
- 300461.SZ 田中精机（机械）
- 300511.SZ 雪榕生物（农林牧渔）
- 603278.SH 大业股份（机械）
- 002097.SZ 山河智能（机械）
- 002189.SZ 利达光电（电子元器件）
- 002193.SZ 如意集团（纺织服装）
- 002696.SZ 百洋股份（食品饮料）
- 300121.SZ 建新股份（基础化工）
- 300122.SZ 智飞生物（医药）
- 300703.SZ 创源文化（轻工制造）
- 603501.SH 韦尔股份（电子元器件）
- 002040.SZ 南京港（交通运输）
- 002738.SZ 中矿资源（有色金属）
- 002741.SZ 光华科技（医药）
- 002812.SZ 恩捷股份（轻工制造）
- 002842.SZ 翔鹭钨业（有色金属）
- 000401.SZ 冀东水泥（建材）
- 002299.SZ 圣农发展（农林牧渔）
- 002487.SZ 大金重工（电力设备）
- 002662.SZ 京威股份（汽车）
- 300309.SZ 吉艾科技（机械）
- 300398.SZ 飞凯材料（基础化工）
- 300423.SZ 鲁亿通（电力设备）
- 300545.SZ 联得装备（电子元器件）
- 300575.SZ 中旗股份（基础化工）
- 300662.SZ 科锐国际（综合）
- 600028.SH 中国石化（石油石化）
- 600031.SH 三一重工（机械）
- 600496.SH 精工钢构（建筑）
- 603338.SH 浙江鼎力（机械）
- 000656.SZ 金科股份（房地产）
- 000709.SZ 河钢股份（钢铁）
- 000739.SZ 普洛药业（医药）
- 000789.SZ 万年青（建材）
- 000906.SZ 浙商中拓（钢铁）
- 002120.SZ 韵达股份（交通运输）
- 002258.SZ 利尔化学（基础化工）
- 002353.SZ 杰瑞股份（机械）
- 002377.SZ 国创高新（房地产）
- 002383.SZ 合众思壮（计算机）
- 002478.SZ 常宝股份（钢铁）
- 300047.SZ 天源迪科（通信）
- 300067.SZ 安诺其（基础化工）
- 300132.SZ 青松股份（基础化工）
- 300217.SZ 东方电热（家电）
- 300243.SZ 瑞丰高材（基础化工）
- 300346.SZ 南大光电（电子元器件）
- 300365.SZ 恒华科技（计算机）
- 300388.SZ 国祯环保（电力及公用事业）
- 300422.SZ 博世科（电力及公用事业）
- 600050.SH 中国联通（通信）
- 600031.SH 三一重工（机械）
- 600496.SH 精工钢构（建筑）
- 603338.SH 浙江鼎力（机械）
- 000656.SZ 金科股份（房地产）
- 000709.SZ 河钢股份（钢铁）
- 000739.SZ 普洛药业（医药）
- 000789.SZ 万年青（建材）
- 000906.SZ 浙商中拓（钢铁）
- 002120.SZ 韵达股份（交通运输）
- 002258.SZ 利尔化学（基础化工）
- 002353.SZ 杰瑞股份（机械）
- 002377.SZ 国创高新（房地产）
- 002383.SZ 合众思壮（计算机）
- 002478.SZ 常宝股份（钢铁）
- 300047.SZ 天源迪科（通信）
- 300067.SZ 安诺其（基础化工）
- 300132.SZ 青松股份（基础化工）
- 300217.SZ 东方电热（家电）
- 300243.SZ 瑞丰高材（基础化工）
- 300346.SZ 南大光电（电子元器件）
- 300365.SZ 恒华科技（计算机）
- 300388.SZ 国祯环保（电力及公用事业）
- 300422.SZ 博世科（电力及公用事业）
- 600050.SH 中国联通（通信）
- 600031.SH 三一重工（机械）
- 600496.SH 精工钢构（建筑）
- 603338.SH 浙江鼎力（机械）
- 000656.SZ 金科股份（房地产）
- 000709.SZ 河钢股份（钢铁）
- 000739.SZ 普洛药业（医药）
- 000789.SZ 万年青（建材）
- 000906.SZ 浙商中拓（钢铁）
- 002120.SZ 韵达股份（交通运输）
- 002258.SZ 利尔化学（基础化工）
- 002353.SZ 杰瑞股份（机械）
- 002377.SZ 国创高新（房地产）
- 002383.SZ 合众思壮（计算机）
- 002478.SZ 常宝股份（钢铁）
- 300047.SZ 天源迪科（通信）
- 300067.SZ 安诺其（基础化工）
- 300132.SZ 青松股份（基础化工）
- 300217.SZ 东方电热（家电）
- 300243.SZ 瑞丰高材（基础化工）
- 300346.SZ 南大光电（电子元器件）
- 300365.SZ 恒华科技（计算机）
- 300388.SZ 国祯环保（电力及公用事业）
- 300422.SZ 博世科（电力及公用事业）
- 600050.SH 中国联通（通信）
- 600031.SH 三一重工（机械）
- 600496.SH 精工钢构（建筑）
- 603338.SH 浙江鼎力（机械）
- 000656.SZ 金科股份（房地产）
- 000709.SZ 河钢股份（钢铁）
- 000739.SZ 普洛药业（医药）
- 000789.SZ 万年青（建材）
- 000906.SZ 浙商中拓（钢铁）
- 002120.SZ 韵达股份（交通运输）
- 002258.SZ 利尔化学（基础化工）
- 002353.SZ 杰瑞股份（机械）
- 002377.SZ 国创高新（房地产）
- 002383.SZ 合众思壮（计算机）
- 002478.SZ 常宝股份（钢铁）
- 300047.SZ 天源迪科（通信）
- 300067.SZ 安诺其（基础化工）
- 300132.SZ 青松股份（基础化工）
- 300217.SZ 东方电热（家电）
- 300243.SZ 瑞丰高材（基础化工）
- 300346.SZ 南大光电（电子元器件）
- 300365.SZ 恒华科技（计算机）
- 300388.SZ 国祯环保（电力及公用事业）
- 300422.SZ 博世科（电力及公用事业）
- 600050.SH 中国联通（通信）
- 600031.SH 三一重工（机械）
- 600496.SH 精工钢构（建筑）
- 603338.SH 浙江鼎力（机械）
- 000656.SZ 金科股份（房地产）
- 000709.SZ 河钢股份（钢铁）
- 000739.SZ 普洛药业（医药）
- 000789.SZ 万年青（建材）
- 000906.SZ 浙商中拓（钢铁）
- 002120.SZ 韵达股份（交通运输）
- 002258.SZ 利尔化学（基础化工）
- 002353.SZ 杰瑞股份（机械）
- 002377.SZ 国创高新（房地产）
- 002383.SZ 合众思壮（计算机）
- 002478.SZ 常宝股份（钢铁）
- 300047.SZ 天源迪科（通信）
- 300067.SZ 安诺其（基础化工）
- 300132.SZ 青松股份（基础化工）
- 300217.SZ 东方电热（家电）
- 300243.SZ 瑞丰高材（基础化工）
- 300346.SZ 南大光电（电子元器件）
- 300365.SZ 恒华科技（计算机）
- 300388.SZ 国祯环保（电力及公用事业）
- 300422.SZ 博世科（电力及公用事业）
- 600050.SH 中国联通（通信）
- 600031.SH 三一重工（机械）
- 600496.SH 精工钢构（建筑）
- 603338.SH 浙江鼎力（机械）
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- 000739.SZ 普洛药业（医药）
- 000789.SZ 万年青（建材）
- 000906.SZ 浙商中拓（钢铁）
- 002120.SZ 韵达股份（交通运输）
- 002258.SZ 利尔化学（基础化工）
- 002353.SZ 杰瑞股份（机械）
- 002377.SZ 国创高新（房地产）
- 002383.SZ 合众思壮（计算机）
- 002478.SZ 常宝股份（钢铁）
- 300047.SZ 天源迪科（通信）
- 300067.SZ 安诺其（基础化工）
- 300132.SZ 青松股份（基础化工）
- 300217.SZ 东方电热（家电）
- 300243.SZ 瑞丰高材（基础化工）
- 300346.SZ 南大光电（电子元器件）
- 300365.SZ 恒华科技（计算机）
- 300388.SZ 国祯环保（电力及公用事业）
- 300422.SZ 博世科（电力及公用事业）
- 600050.SH 中国联通（通信）
- 600031.SH 三一重工（机械）
- 600496.SH 精工钢构（建筑）
- 603338.SH 浙江鼎力（机械）
- 000656.SZ 金科股份（房地产）
- 000709.SZ 河钢股份（钢铁）
- 000739.SZ 普洛药业（医药）
- 000789.SZ 万年青（建材）
- 000906.SZ 浙商中拓（钢铁）
- 002120.SZ 韵达股份（交通运输）
- 002258.SZ 利尔化学（基础化工）
- 002353.SZ 杰瑞股份（机械）
- 002377.SZ 国创高新（房地产）
- 002383.SZ 合众思壮（计算机）
- 002478.SZ 常宝股份（钢铁）
- 300047.SZ 天源迪科（通信）
- 300067.SZ 安诺其（基础化工）
- 300132.SZ 青松股份（基础化工）
- 300217.SZ 东方电热（家电）
- 300243.SZ 瑞丰高材（基础化工）
- 300346.SZ 南大光电（电子元器件）
- 300365.SZ 恒华科技（计算机）
- 300388.SZ 国祯环保（电力及公用事业）
- 300422.SZ 博世科（电力及公用事业）
- 600050.SH 中国联通（通信）
- 600031.SH 三一重工（机械）
- 600496.SH 精工钢构（建筑）
- 603338.SH 浙江鼎力（机械）
- 000656.SZ 金科股份（房地产）
- 000709.SZ 河钢股份（钢铁）
- 000739.SZ 普洛药业（医药）
- 000789.SZ 万年青（建材）
- 000906.SZ 浙商中拓（钢铁）
- 002120.SZ 韵达股份（交通运输）
- 002258.SZ 利尔化学（基础化工）
- 002353.SZ 杰瑞股份（机械）
- 002377.SZ 国创高新（房地产）
- 002383.SZ 合众思壮（计算机）
- 002478.SZ 常宝股份（钢铁）
- 300047.SZ 天源迪科（通信）
- 300067.SZ 安诺其（基础化工）
- 300132.SZ 青松股份（基础化工）
- 300217.SZ 东方电热（家电）
- 300243.SZ 瑞丰高材（基础化工）
- 300346.SZ 南大光电（电子元器件）
- 300365.SZ 恒华科技（计算机）
- 300388.SZ 国祯环保（电力及公用事业）
- 300422.SZ 博世科（电力及公用事业）
- 600050.SH 中国联通（通信）
- 600031.SH 三一重工（机械）
- 600496.SH 精工钢构（建筑）
- 603338.SH 浙江鼎力（机械）
- 000656.SZ 金科股份（房地产）
- 000709.SZ 河钢股份（钢铁）
- 000739.SZ 普洛药业（医药）
- 000789.SZ 万年青（建材）
- 000906.SZ 浙商中拓（钢铁）
- 002120.SZ 韵达股份（交通运输）
- 002258.SZ 利尔化学（基础化工）
- 002353.SZ 杰瑞股份（机械）
- 002377.SZ 国创高新（房地产）
- 002383.SZ 合众思壮（计算机）
- 002478.SZ 常宝股份（钢铁）
- 300047.SZ 天源迪科（通信）
- 300067.SZ 安诺其（基础化工）
- 300132.SZ 青松股份（基础化工）
- 300217.SZ 东方电热（家电）
- 300243.SZ 瑞丰高材（基础化工）
- 300346.SZ 南大光电（电子元器件）
- 300365.SZ 恒华科技（计算机）
- 300388.SZ 国祯环保（电力及公用事业）
- 300422.SZ 博世科（电力及公用事业）
- 600050.SH 中国联通（通信）
- 600031.SH 三一重工（机械）
- 600496.SH 精工钢构（建筑）
- 603338.SH 浙江鼎力（机械）
- 000656.SZ 金科股份（房地产）
- 000709.SZ 河钢股份（钢铁）
- 000739.SZ 普洛药业（医药）
- 000789.SZ 万年青（建材）
- 000906.SZ 浙商中拓（钢铁）
- 002120.SZ 韵达股份（交通运输）
- 002258.SZ 利尔化学（基础化工）
- 002353.SZ 杰瑞股份（机械）
- 002377.SZ 国创高新（房地产）
- 002383.SZ 合众思壮（计算机）
- 002478.SZ 常宝股份（钢铁）
- 300047.SZ 天源迪科（通信）
- 300067.SZ 安诺其（基础化工）
- 300132.SZ 青松股份（基础化工）
- 300217.SZ 东方电热（家电）
- 300243.SZ 瑞丰高材（基础化工）
- 300346.SZ 南大光电（电子元器件）
- 300365.SZ 恒华科技（计算机）
- 300388.SZ 国祯环保（电力及公用事业）
- 300422.SZ 博世科（电力及公用事业）
- 600050.SH 中国联通（通信）
- 600031.SH 三一重工（机械）
- 600496.SH 精工钢构（建筑）
- 603338.SH 浙江鼎力（机械）
- 000656.SZ 金科股份（房地产）
- 000709.SZ 河钢股份（钢铁）
- 000739.SZ 普洛药业（医药）
- 000789.SZ 万年青（建材）
- 000906.SZ 浙商中拓（钢铁）
- 002120.SZ 韵达股份（交通运输）
- 002258.SZ 利尔化学（基础化工）
- 002353.SZ 杰瑞股份（机械）
- 002377.SZ 国创高新（房地产）
- 002383.SZ 合众思壮（计算机）
- 002478.SZ 常宝股份（钢铁）
- 300047.SZ 天源迪科（通信）
- 300067.SZ 安诺其（基础化工）
- 300132.SZ 青松股份（基础化工）
- 300217.SZ 东方电热（家电）
- 300243.SZ 瑞丰高材（基础化工）
- 300346.SZ 南大光电（电子元器件）
- 300365.SZ 恒华科技（计算机）
- 300388.SZ 国祯环保（电力及公用事业）
- 300422.SZ 博世科（电力及公用事业）
- 600050.SH 中国联通（通信）
- 600031.SH 三一重工（机械）
- 600496.SH 精工钢构（建筑）
- 603338.SH 浙江鼎力（机械）
- 000656.SZ 金科股份（房地产）
- 000709.SZ 河钢股份（钢铁）
- 000739.SZ 普洛药业（医药）
- 000789.SZ 万年青（建材）
- 000906.SZ 浙商中拓（钢铁）
- 002120.SZ 韵达股份（交通运输）
- 002258.SZ 利尔化学（基础化工）
- 002353.SZ 杰瑞股份（机械）
- 002377.SZ 国创高新（房地产）
- 002383.SZ 合众思壮（计算机）
- 002478.SZ 常宝股份（钢铁）
- 300047.SZ 天源迪科（通信）
- 300067.SZ 安诺其（基础化工）
- 300132.SZ 青松股份（基础化工）
- 300217.SZ 东方电热（家电）
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- 300346.SZ 南大光电（电子元器件）
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