20201211-财信证券-电子行业月度报告_iPhone_12_Pro机型缺货_产业链维持高景气度_11页_1mb

电子行业月度报告总结

核心内容

本报告分析了2020年12月电子行业的发展状况，重点围绕半导体、消费电子及面板行业展开，指出行业整体维持高景气度，并给出投资建议与风险提示。

主要观点

• 行业整体表现强劲：2020年1月1日至11月30日，申万电子板块涨幅为34.79%，跑赢沪深300指数13.71个百分点。电子行业各细分板块中，半导体涨幅最大，达到59.93%。
• 苹果产业链持续受益：iPhone 12 Pro机型缺货，表明市场需求旺盛。苹果在无线充电和光学领域的创新推动了相关厂商的增长，建议关注信维通信、立讯精密等。
• 面板行业前景稳定：液晶电视面板价格持续上涨，LG Display决定继续生产。尽管部分厂商推迟生产，但中国大陆面板厂市占率有望逐步提升。
• 半导体景气度回升：全球半导体销售额同比增长6%，费城半导体指数和台湾半导体指数均实现显著增长，显示行业持续复苏。
• 国产替代加速：中美冲突加剧了国产替代进程，国内半导体厂商将获得更多政策和资金支持。
• 重点公司动态：部分公司发布重要公告，如传音控股股东减持、鹏鼎控股营收增长、水晶光电子公司购买设备、和而泰子公司上市辅导备案等。

关键信息

行业数据概览

• 电子行业涨跌幅：
  • 1M：-0.30%
  • 3M：4.62%
  • 12M：40.09%
• 申万电子板块表现：
  • 1月1日-11月30日涨幅：34.79%
  • 与沪深300指数相比：跑赢13.71个百分点
• 细分板块表现：
  • 半导体：上涨59.93%
  • 光学光电子：上涨14.84%
  • 元件：上涨29.63%
  • 电子制造：上涨37.55%
  • 其他电子：上涨38.38%

个股表现

• 涨幅前10名：
  • 彩虹股份：59.51%
  • 海洋王：35.34%
  • 北京君正：34.99%
  • 台基股份：34.45%
  • 捷捷微电：31.97%
  • 卓胜微：29.80%
  • 世运电路：27.34%
  • 晶丰明源：26.86%
  • 博通集成：25.00%
  • 聚灿光电：23.51%
• 跌幅前10名：
  • 恒久科技：-23.36%
  • 百邦科技：-20.63%
  • ST宇顺：-20.22%
  • 超频三：-19.02%
  • 英飞特：-18.45%
  • 朗科智能：-15.32%
  • 久之洋：-14.84%
  • 太龙照明：-14.77%
  • 乐鑫科技：-13.46%
  • 圣邦股份：-6.11%

重点公司动态

• 传音控股：持股5%以上股东减持1.14%，仍持有6.45%。
• 鹏鼎控股：11月营收同比增长48.05%，达46.81亿元。
• 水晶光电：子公司拟购买镀膜设备，交易金额约714.92万元。
• 和而泰：控股子公司铖昌科技申请上市辅导备案。

风险提示

• 中美冲突超预期：可能对半导体供应链造成影响。
• 宏观经济风险：全球经济不确定性可能影响行业需求。
• 公司经营不及预期：部分企业业绩可能不达预期。

投资建议

• 推荐关注：
  • 苹果产业链：信维通信、立讯精密
  • 滤光片龙头：水晶光电
  • 三代半导体：三安光电
  • 被动元件：顺络电子、风华高科
  • 充电器：安克创新

投资评级

• 电子行业评级：领先大市
• 股票投资评级：
  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
  • 中性：变动幅度为-10%至5%
  • 回避：落后沪深300指数10%以上

行业重点新闻

• 欧盟13国联手发展半导体技术：旨在提升半导体技术实力，减少对外依赖。
• 功率半导体缺货严重：平均涨幅5%-10%，部分产品涨幅更高。
• 中芯国际第二代FinFET进入小量试产：显示技术进展。
• 台湾MCU五大厂涨价：因产能不足及库存回补，交期拉长4个月，价格上调。

月度数据

• 11月手机出货量：2958.4万部，同比下跌15.1%，但5G手机出货量占68.1%，达2013.6万部。
• 半导体设备与销售额：
  • 北美半导体设备出货额：26.40亿美元，同比增长26.90%
  • 全球半导体销售额：390.3亿美元，同比增长6%
• 液晶面板价格与出货量：
  • 65寸液晶电视面板价格：207美元/片
  • 27寸液晶显示器面板价格：74.10美元/片
  • 10月液晶电视面板出货量：2320万片

结论

电子行业在2020年表现强劲，半导体和消费电子板块尤其受益于5G普及、国产替代及疫情带来的需求变化。建议投资者重点关注苹果产业链、滤光片、三代半导体、被动元件及充电器等细分领域。行业整体维持“领先大市”评级，但需警惕中美冲突、宏观经济波动及企业经营风险。