环保工程及服务行业点评：环保税正式开征，环保需求有望得到释放-20180102-新时代证券-10页-1mb

环保税正式开征 环保需求有望得到释放

核心内容概述

2018年1月1日起，中国正式实施《中华人民共和国环境保护税法》，标志着环境保护费改税的完成。环保税由税务机关征收，环保部门配合，形成了“企业申报、税务征收、环保监测、信息共享”的征管模式。相比排污费，环保税具有更强的法律效力和执法刚性，有助于提升企业的环保意识，推动节能减排，释放环保市场需求。

主要观点

• 立法层级提升：环保税作为法定税种，比排污费层级更高，遵循税收法定原则，执法力度更强。
• 征收标准灵活：各省市可根据自身环境承载能力和污染情况自主设定税额，增强了政策的针对性和适应性。
• 多排多缴机制：环保税按排放量征税，实施“多排多缴，少排少缴”原则，激励企业主动减少污染物排放。
• 企业转型压力增大：环保税的征收将推动高耗能、高污染企业进行技术升级和创新，以降低排放成本。
• 环保行业迎来发展机遇：环保税的实施将激活环保市场需求，带动相关行业如大气治理、煤改气、危废处理、水务治理、环保设备及监测等领域的发展。

关键信息

环保税征税范围

• 应税污染物：大气污染物、水污染物、固体废物和噪声。
• 纳税人：直接向环境排放应税污染物的企业事业单位和其他生产经营者。

环保税征收标准

• 计税依据：应税大气污染物和水污染物按污染当量数计算，污染当量数 = 排放量 / 污染当量值。
• 税额范围：
  • 大气污染物：每污染当量1.2元至12元。
  • 水污染物：每污染当量1.4元至14元。
  • 固体废物：每吨50元至1000元。
  • 噪声：按超标分贝数分6档，每月350元至11200元不等。
• 减税政策：排污浓度低于标准30%的，减按75%征税；低于标准50%的，减按50%征税。

各省市环保税标准示例

环保税的征管模式

• 企业申报：企业自行申报污染物排放量。
• 税务征收：税务机关负责征收环保税。
• 环保监测：环保部门依法监测企业排污情况。
• 信息共享：税务与环保部门建立信息共享机制，提高征管效率和透明度。

环保税对行业的影响

• 推动企业技术升级：企业为降低税负，将加快环保技术改造和设备更新。
• 促进环保产业发展：环保税的实施将释放大量环保需求，带动环保行业增长。
• 优化产业结构：高污染企业将面临更大成本压力，有利于加快工业结构调整。

投资建议

• 大气板块：关注清新环境（002573.SZ）和龙净环保（600388.SH）。
• 煤改气：关注迪森股份（300335.SZ）。
• 危废板块：关注东江环保（002672.SZ）。
• 水务板块：关注洪城水业（600461.SH）和博世科（300422.SZ）。
• 环保设备及监测：关注聚光科技（300203.SZ）。

风险提示

• 执法力度低于预期：环保税执行过程中可能存在执法不严或监管不足的风险。
• 标准提标进度低于预期：部分省市可能未能及时调整税额标准，影响政策效果。

分析师信息

• 邱懿峰：新时代证券环保行业分析师，美国德克萨斯大学金融学硕士，南开大学国贸系本科，具有两年行业研究经验。

投资评级

• 行业评级：推荐、中性、回避。
• 公司评级：强烈推荐、推荐、中性、回避。

附注

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断。
• 限制访问：本报告仅限专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者参考。