20221218-西南证券-电力设备新能源行业周报_能源新基建_新能源车消费_是经济增长主要动力_34页_4mb

报告摘要

本报告分析了能源新基建及新能源车行业的近期走势、投资建议、行业动态及风险提示，指出新能源行业，尤其是光伏和新能源车板块，是当前经济增长的主要动力。尽管上周电气设备板块整体下跌，但光伏、新能源车和电力设备板块仍具备长期增长潜力，板块估值低位为反弹提供了基础。

行业趋势：全球碳减排趋势下，新能源行业成长性显著，光伏、新能源车、电力设备等子板块具有长期投资价值。
投资建议：建议积极布局光伏板块，尤其是具备技术优势和市场竞争力的公司；新能源车板块估值处于低位，有望反弹，关注技术创新环节如4680大圆柱、PET铜箔、高压快充、钠离子电池等。
市场表现：上周光伏设备板块跌幅最大，但部分个股表现亮眼，如南都电源、宏发股份等；新能源车板块同样面临价格压力，但仍有增长潜力。
政策支持：经济工作会议强调促进新能源车消费，海外政策对新能源行业持续利好。
产业链动态：光伏组件价格持续下滑，硅料价格博弈激烈，电池和硅片环节竞争加剧，组件环节价格混乱。
技术迭代：N型技术、TOPCon、POE国产化等技术进步成为行业增长关键。
风险提示：行业增速不及预期、政策不确定性、市场竞争加剧导致价格下降等风险需关注。

整体表现：电气设备板块上周报收10657.69，下跌-3.52%。上证综指、深证成指、沪深300指数及创业板指数均出现不同程度下跌。
子板块表现：
- 光伏设备板块下跌-5.51%，跌幅最大。
- 风电设备板块下跌-5.04%。
- 电池板块下跌-2.77%。
- 电网设备板块下跌-2.73%。
- 电机板块下跌-1.46%，为涨幅最大板块。
个股表现：
- 涨幅前五：南都电源 (+8.79%)、宏发股份 (+6.96%)、神马电力 (+6.37%)、ST天龙 (+5.66%)、科达利 (+5.9%)。
- 跌幅前五：赛伍技术 (-17.73%)、锦浪科技 (-12.64%)、上能电气 (-12.33%)、振江股份 (-11.99%)、科陆电子 (-11.58%)。
资金流向：
- 北向资金合计买入56.65亿元，其中深港通净买入52.96亿元。
- 陆股通增持前五：思源电气、鹏辉能源、中天科技、晶盛机电、苏州固锝。
- 陆股通减持前五：中伟股份、科达利、先导智能、格林美、德方纳米。
融资融券：
- 融资买入额前五：宁德时代、隆基绿能、通威股份、天齐锂业、赣锋锂业。
- 融券卖出额前五：派能科技、隆基绿能、晶澳科技、亿纬锂能、阳光电源。

重要公告：
- 万华化学投资乙烯二期项目。
- 天能股份筹划境外发行GDR。
- 新宙邦投资建设电子化学品项目。
- 东方电热建设锂电池外壳项目。
- 国轩高科与Nuovo设立合资公司。
- 宁德时代发行绿色中期票据。
- 厦门钨业投资建设稀土永磁材料生产线。
- 奥特维拟发行可转债募资。
- 天奈科技计划回购股份。
- 晶澳科技扩建一体化产能。
- 通威股份建设高效光伏组件制造基地。
- 许继电气设立换电科技公司。
限售股解禁：
- 未来三个月内有29家电新公司有限售股解禁，下周解禁的公司有6家。
定增进展：
- 截至2022年12月16日，有57家电新公司已公告定增预案但未实施，其中5家处于董事会预案阶段，30家处于股东大会通过阶段，15家处于证监会通过阶段。
股权质押：
- 截至2022年11月18日，电新上市公司股权质押前10名包括珈伟新能、ST时万、*ST必康等。

光伏板块：
- 上周光伏板块调整，主要受资金博弈和终端观望情绪影响。
- 23Q1组件报价与中标均价下降，国内地面电站开标规模提升，光伏装机有望呈现淡季不淡局面。
- 预计明年组件价格将继续下行，终端需求将被充分激发，主辅材需求增长将带来行业开工率与景气度提升。
- 重点推荐：爱旭股份、通威股份、TCL中环、明冠新材、东方电热、天能股份、京泉华、鸣志电器、许继电气、国网信通、特锐德、嘉元科技、诺德股份、孚能科技、当升科技。
风电板块：
- 长期趋势向好，主机价格处于低位，装机增速难以高增长。
- 上游原材料价格下降，建议关注行业未来开工情况及原材料价格走势带来的催化。