20220828-西南证券-电力设备新能源行业周报_光伏_新能车高增长确定_调整现投资机会_34页_4mb

报告摘要

光伏、新能车高增长确定，调整现投资机会总结

核心内容

本周报告聚焦光伏与新能源车板块的投资机会，指出尽管电新板块上周出现调整，但其长期增长潜力依然显著。光伏板块因硅料产能释放、下游需求旺盛及政策支持，仍被强烈推荐；新能源车板块受锂供应瓶颈影响，短期机会有限，但应关注技术创新环节。电力设备板块受大宗商品价格波动影响，估值调整，但仍有投资价值。

主要观点

光伏行业景气度高：海内外需求旺盛，开工率未受上游涨价影响下降；二季度业绩表现优异；三季度硅料产能释放，带动产业量利齐升。宏观及长期角度看，各国新能源替代化石能源需求增大是大趋势，海外政策利好不断。
新能源车板块受挫：宁德时代公布略超预期半年报未能提振板块，近期预期较低，股价表现低迷。锂供应瓶颈限制下游需求，建议关注技术更替及产能紧张环节，如PET铜箔、高压快充、钠离子电池等中远期落地的技术创新板块。
电力设备板块调整：国际大宗商品价格企稳，部分企业受益于前期价格下跌，后续价格变化仍需跟踪。建议关注电力设备相关标的，尤其是受益于成本压力缓解的环节。
市场行情回顾：上周电气设备板块下跌4.91%，光伏设备下跌6.1%，风电设备下跌8.65%，电机板块跌幅最大。部分个股表现突出，如智光电气、*ST光一等，但也有ST天龙、江苏雷利等跌幅较大。
资金流向：北向资金净卖出46.97亿元，陆股通增持与减持情况显示市场对部分企业信心不足，但仍有部分公司受到关注。
限售股解禁：未来三个月内有26家电新公司有限售股解禁，下周仅1家公司解禁。
定增进展：截至2022年8月26日，65家公司已公告定增预案但未实施，其中部分处于股东大会通过阶段。
股权质押风险：部分公司股权质押比例较高，需关注其资金链稳定性。

关键信息

行情回顾

板块表现：电气设备板块下跌4.91%，光伏设备下跌6.1%，风电设备下跌8.65%，电池板块下跌4.75%，电网设备下跌4.01%，电机板块下跌8.9%，跌幅最大；其他电源设备板块上涨0.7%，涨幅最大。
个股表现：智光电气涨幅35.98%，*ST光一涨幅33.33%，动力源涨幅27.83%；ST天龙跌幅-24.17%，江苏雷利跌幅-19.92%，三超新材跌幅-19.16%，通达动力跌幅-18.7%，东尼电子跌幅-18.19%。

光伏板块

行业动态：晶科能源H1组件出货18.2GW，同比增长72%，位居行业第一；隆基绿能、天合光能、晶澳科技H1组件出货同比增速均超过50%。
价格走势：硅料价格高位盘旋，主流价格涨幅有限；硅片有效产量受限电影响，部分企业拉晶稼动率较低；电池片价格受供应紧张影响维持高位；组件价格持续僵持，但库存开始积累，部分厂家出现低价抢单现象。