20220820-光大证券-金融工程市场跟踪周报_抱团基金分离度回落_北向加码电力设备及新能源_15页_1mb

报告摘要

本周（2022.08.15-2022.08.19）A股市场涨跌分化，宽基指数及行业指数估值和波动率表现各异。北向资金净流入59.26亿元，主要集中在电力设备及新能源、交通运输、有色金属行业，而医药、家电、电子行业则出现净流出。基金抱团分离度回落，显示市场风格可能有所变化。

宽基指数：上证综指下跌0.57%，上证50下跌1.65%，沪深300下跌0.96%，中证500下跌0.45%，中证1000上涨0.08%，创业板指上涨1.61%。
估值分位数：中证500、中证1000处于“安全”等级，其余宽基指数处于“适中”等级。
行业估值：电力及公用事业、汽车、消费者服务、房地产处于“危险”等级；石油石化、煤炭、有色金属、基础化工、建材、纺织服装、医药、银行、非银行金融、交通运输、电子、通信、综合金融处于“安全”等级。

横截面波动率：沪深300、中证500、中证1000指数成分股横截面波动率震荡上升，短期Alpha环境有所好转。近一个季度来看，沪深300和中证1000指数处于近半年中下分位点，中证500指数处于中等分位点。
时间序列波动率：近期波动率小幅下降，Alpha环境变化不大。各指数波动率处于近半年中等分位点，Alpha环境良好。
股指期货：IF当月合约下跌0.85%，IH当月合约下跌1.58%，IC当月合约上涨0.05%，IM当月合约上涨0.68%。主力合约基差总体窄幅震荡，部分合约贴水率上升。
北向资金：
- 总量维度：净流入59.26亿元，其中沪股通净流入44.79亿元，深股通净流入14.47亿元；南向资金净流入-21.16亿元。
- 行业配置：电力设备及新能源、交通运输、有色金属获净流入；医药、家电、电子净流出。
- 行业占比变化：医药、食品饮料、基础化工行业占比下降；电力设备及新能源、机械、房地产占比上升。

宽基指数表现：
- 上证综指：3258.08，跌0.57%，估值分位数34.44%，量能择时看多。
- 上证50：2750.63，跌1.65%，估值分位数44.72%，量能择时看多。
- 沪深300：4151.07，跌0.96%，估值分位数41.72%，量能择时看多。
- 中证500：6391.72，跌0.45%，估值分位数11.39%，量能择时看多。
- 中证1000：7234.41，涨0.08%，估值分位数15.01%，量能择时看多。
- 创业板指：2734.22，涨1.61%，估值分位数45.70%，量能择时看多。
北向资金净流入排名：
- 电力设备及新能源：56.78亿元
- 交通运输：12.28亿元
- 有色金属：3.66亿元
- 医药：-18.48亿元（最大净流出）
- 家电：-8.57亿元
- 电子：-14.47亿元
配置盘与交易盘：
- 配置盘净流出：-18.3亿元
- 交易盘净流入：81.07亿元
- 配置盘主要净流入行业：电力设备及新能源（18.67亿元）、计算机（5.26亿元）、有色金属（3.66亿元）
- 配置盘主要净流出行业：医药（-7.32亿元）、家电（-8.57亿元）、银行（-9.82亿元）
- 交易盘主要净流入行业：电力设备及新能源（38.11亿元）、交通运输（12.28亿元）、银行（9.99亿元）
- 交易盘主要净流出行业：医药（-11.24亿元）、计算机（-9.02亿元）、钢铁（-5.68亿元）

估值分位数安全等级划分：
- 安全：0-20%
- 适中：20%-80%
- 危险：80%-100%
计算方式：
- 区间比：(PEt - PEmin)/(PEmax - PEmin)
- 绝对值比：rank(PEt, Ascend)/Length(PE)

指数/行业	PE(TTM)	估值分位数-区间比	估值分位数-绝对值比	等级	股息率	ROE(平均)	自由流通市值（亿元）
上证指数	12.65	26.64%	34.42%	适中	2.50	2.71	507524.6
上证50	9.83	35.72%	44.70%	适中	3.52	3.20	179606.1
沪深300	12.03	36.57%	41.69%	适中	2.58	2.85	488387.8
中证500	20.54	7.34%	11.35%	安全	1.89	2.12	125570.3
中证1000	31.31	9.82%	14.97%	安全	1.05	2.25	127450.8
创业板指	52.64	23.10%	45.68%	适中	0.48	2.54	65731.5
电力及公用事业	60.56	94%	99%	危险	1.77	1.38	33778.64
房地产	81.95	95%	100%	危险	2.22	0.61	16879.33