20220827-光大证券-金融工程市场跟踪周报_市场择时观点谨慎_北向资金加码基础化工_15页_1mb

总量研究总结

核心内容概述

本报告为2022年8月27日发布的金融工程市场跟踪周报，主要分析了本周市场表现、量化环境、北向资金流动及基金抱团情况，为投资者提供市场择时与配置建议。

主要观点

市场表现

• 本周市场整体震荡下跌，上证综指下跌0.67%，沪深300下跌1.05%，中证500下跌1.46%，中证1000下跌3.51%，创业板指下跌3.44%。
• 所有宽基指数的量能择时信号均为看空。
• 从估值分位数来看，中证500和中证1000处于“安全”等级，其余宽基指数处于“适中”等级。
• 中信一级行业中，电力及公用事业、汽车、消费者服务、房地产和综合行业处于“危险”等级；煤炭、有色金属、基础化工、建材、医药、银行、非银行金融、交通运输、电子、通信和综合金融处于“安全”等级。

量化环境分析

• 横截面波动率：沪深300指数成分股横截面波动率震荡下行，中证500和中证1000成分股横截面波动率震荡上行，短期Alpha环境有所好转。
• 时间序列波动率：沪深300、中证500和中证1000指数成分股时间序列波动率上升，Alpha环境良好。
• 股指期货：本周IF当月合约下跌0.88%，IH当月合约上涨0.07%，IC当月合约下跌1.46%，IM当月合约下跌4.05%。各股指期货合约基差波动较小，整体呈现贴水趋势。

北向资金跟踪

• 本周北向资金净流入-46.96亿元，其中沪股通净流入-3.15亿元，深股通净流入-43.82亿元。
• 南向资金净流入-12.07亿元，其中沪市港股通净流入-26.11亿元，深市港股通净流入14.04亿元。
• 北向资金净流入排名较高的行业为基础化工、食品饮料和农林牧渔；净流出较高的行业为医药、电子和计算机。
• 北向资金占比上升较多的行业有食品饮料、基础化工和非银行金融；占比下降较多的行业为机械、电子和电力设备及新能源。

基金抱团分离度

• 基金抱团分离度保持稳定，市场无明显抱团现象。
• 最近一周，抱团股票和基金超额收益均小幅上升。

关键信息

估值分位数

• 宽基指数：

  • 上证综指：32.35%（适中）
  • 上证50：44.78%（适中）
  • 沪深300：37.77%（适中）
  • 中证500：13.28%（安全）
  • 中证1000：11.89%（安全）
  • 创业板指：32.02%（适中）

• 行业指数：

  • 危险行业：电力及公用事业（98.91%）、汽车（99.86%）、消费者服务（94.25%）、房地产（100.00%）、综合（82.61%）
  • 安全行业：煤炭（18.78%）、有色金属（1.06%）、基础化工（5.28%）、建材（12.67%）、银行（0.82%）、非银行金融（10.65%）、交通运输（7.50%）、电子（8.98%）、通信（0.14%）、综合金融（19.60%）
  • 适中行业：机械（37.47%）、电力设备及新能源（41.19%）、国防军工（28.27%）、家电（33.50%）、纺织服装（20.28%）

北向资金净流入/流出

• 净流入前三行业：基础化工（+34.26亿元）、食品饮料（+18.88亿元）、农林牧渔（+7.60亿元）
• 净流出前三行业：医药（-18.29亿元）、电子（-18.55亿元）、计算机（-17.27亿元）

基金抱团分离度

• 基金抱团分离度稳定，无明显抱团现象。
• 抱团股票和基金超额收益小幅上升。

风险提示

• 报告结果基于历史数据，历史数据可能无法被重复验证。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

估值方法说明

• 估值分位数划分：
  • 安全：0%-20%
  • 适中：20%-80%
  • 危险：80%-100%
• 估值分位数计算方式：
  • 区间比：(PEt - PEmin)/(PEmax - PEmin)
  • 绝对值比：rank(PEt, Ascend)/Length(PE)

作者信息

• 分析师：祁嫣然
• 执业证书编号：S0930521070001
• 联系方式：010-56513031
• 邮箱：qiyanran@ebscn.com

附录信息

• 报告由光大证券股份有限公司研究所编写。
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• 报告可能随时间更新，但不保证及时发布。
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