20230713-太平洋-珀莱雅-603605.SH-23H1业绩预告点评_表现超预期_6N战略赋能品牌势能释放_3页_511kb

业绩表现超预期：公司发布2023上半年业绩预告，预计归母净利润460-490亿元，同比增长55-65%；其中第二季度归母净利润预计252-282亿元，同比增长82-104%。去年同期影响因素（防晒产品召回）已剔除，业绩增长稳健。

渠道增长强劲：在618活动中表现亮眼，浙江天猫、抖音和京东平台GMV同比增长分别达80%+、80%+和70%+；主品牌珀莱雅及新品牌如彩棠、OR、悦芙媞在多个平台实现显著增长。

战略执行有力：公司持续推动“6*N”战略，聚焦多品牌、多品类、多渠道布局，并强化大单品策略，提升运营能力，实现从渠道驱动向产品驱动转型。

前景乐观：太平洋证券维持“买入”评级，预测2023-2025年净利润分别为1114亿元、1417亿元和1764亿元，同比增长率分别为41.88%、36.34%和27.17%，看好公司长期增长潜力。

风险提示：行业竞争可能加剧，新品牌孵化及产品推广若不及预期，可能影响业绩。