20230205-国金证券-机械行业周报_1月制造业PMI重回扩张区间_景气度显著回暖_17页_1mb

报告摘要

行业景气度回暖
- 1月制造业PMI重回扩张区间，达到50.1%，环比提升3.1个百分点，显示制造业供需两端明显改善。
- 生产指数和新订单指数分别为49.8%和50.9%，环比分别提升5.2pcts和7pcts，制造业产需景气度明显回暖。
- 从业人员指数和供应商配送时间指数分别提升2.9pcts和7.5pcts，反映企业用工情况和供应链效率改善。
- 经营活动预期指数升至55.6%，显示企业对未来需求较为乐观，铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业预期指数超过60%。
海外市场空间广阔
- 2022年中国刀具出口额同比增长2.98%，其中涂层刀片出口额增长26.4%，显示出口加速。
- 进口价格远高于出口价格，但价差有所缩小，未来海外市场布局有望成为业绩增长的重要来源。
“机器人+”政策推动产业链繁荣
- 工信部等十七部门发布《“机器人+”应用行动实施方案》，提出到2025年制造业机器人密度翻番，服务机器人和特种机器人应用显著提升。
- 政策支持核心技术攻关，如高转矩密度伺服电机、人机交互等，有望带动机器人产业链全面繁荣。
投资建议
- 推荐关注华中数控、合锻智能、德龙激光、优利德、永创智能等公司，认为其在各自细分领域具有成长潜力。

机械板块表现：2023年1月30日至2月3日，SW机械设备指数上涨3.11%，在申万31个一级行业分类中排名第5；沪深300指数下跌0.95%。
行业数据：
- 2022年国内动力电池出货量达465.5GWh，全年扩产规划超1.2TWh。
- 2022年国内刀具出口额231.87亿元，同比增长2.98%。
- 2022年国内锂电设备保持高景气度，多个项目陆续投产，投资总额超4300亿元。
重点公司展望：
- 华中数控：国产数控系统领军者，受益于国产替代加速，预计2022-2024年净利率将显著提升。
- 合锻智能：锻压机龙头，受益于汽车和军工需求，预计2022-2024年归母净利润稳步增长。
- 德龙激光：激光精细加工设备全产业链公司，MicroLED产业化打开第二增长极。
- 优利德：向中高端测试测量仪器领域拓展，高端示波器订单增长显著。
- 永创智能：包装设备龙头，受益于白酒、牛奶、饮料等细分市场订单增长。