20231006-国金证券-机械行业周报_9月制造业PMI回升至扩张区间_8月日本机床订单环比增长_19页_2mb

报告摘要

行情回顾：上周机械设备指数上涨111%，年初至今上涨640%；相比之下，沪深300指数同期下跌132%和470%。机械板块内部有明显分化，细分领域表现各异。
核心观点：
1. 制造业PMI 创6个月高点， 9月达50.2%，进入扩张区间，显示制造业景气度回升。
2. 日本机床订单 同比下滑，但环比增长；对中国出口订单连续4个月下滑后开始环比增长。
3. 人形机器人进展 ：特斯拉演示新技术拟应用于Optimus机器人项目，新增自动分拣、自纠错等功能，推动产业链投资机会。
投资建议：建议关注恒立液压、双环传动、华中数控、科德数控及中国船舶，分别涉及工程机械龙头、机器人减速器、数控系统、机床数控一体化及船舶板块复苏。
风险提示：宏观经济波动、原材料价格波动以及政策/行业投资不及预期的风险。