20220711-国信证券-机械行业双周报（7月第1期）_6月制造业PMI指数50.2_制造业产需重回扩张区间_26页_2mb

机械行业双周报（7月第1期）总结

核心内容

本报告总结了2022年6月机械行业的市场表现、重要数据变化及行业投资建议，强调了产业升级和自主可控背景下，机械行业在光伏、锂电、风电、半导体、工业自动化等新兴战略产业中的重要地位。同时，报告分析了行业细分领域的发展趋势，重点推荐了具备高成长性和强阿尔法属性的公司。

主要观点

• 机械行业在近两周上涨1.62%，跑赢沪深300 0.84个百分点。
• 制造业PMI指数持续改善，6月达到50.20%，制造业产需重回扩张区间。
• 高技术制造业和装备制造业PMI分别为52.80%和52.20%，均恢复至扩张区间。
• 行业投资框架建议把握强阿尔法公司，挖掘高贝塔行业投资机会，包括检测服务、核心零部件、产品型公司及服务型公司。

关键信息

重要数据跟踪

• 2022年以来钢价/铜价/铝价指数下降9.11%/7.68%/4.87%。
• 近两周钢材综合/铜/铝价格指数环比变动-1.16% / +0.35% / +1.02%。
• 6月制造业PMI指数为50.20%，环比上涨0.60个pct。
• 高技术制造业/装备制造业PMI分别为52.80% / 52.20%，环比上升2.30 / 3.30个pct。

行业重点推荐组合

• 重点推荐：华测检测；中兵红箭、黄河旋风；奥普特、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、怡合达、汇川技术；恒立液压、浙江鼎力；晶盛机电、联赢激光、海目星、杭可科技。
• “小而美”组合：四方达、力量钻石；苏试试验、信测标准；江苏神通、明志科技；银都股份、华荣股份、凌霄泵业；容知日新、伊之密。

重点行业分析

检测服务

• 国检集团拟发行可转债募资不超过8亿元用于实验室建设、碳排放管理平台建设等。
• 广电计量拟收购博林达70%股权，拓展标准物质业务。
• 麦趣尔纯牛奶被检出含低毒类添加剂丙二醇，引发关注。
• 超两百家核酸检测机构被要求暂停业务或整改。

培育钻石

• 2022年1-5月印度培育钻石毛坯进口额同比增长14.00%，裸钻出口额同比增长5.00%。
• 培育钻石行业呈现高景气度，2022年5月毛坯钻进口额渗透率为7.66%，裸钻出口额渗透率为8.49%。
• 力量钻石2022年H1归母净利润同比增长108.80%-118.98%。

锂电

• 2022年6月汽车行业销量预计完成244.7万辆，同比增长20.9%。
• 2021年新能源积分交易规模同比增长322%，显示政策推动下的增长潜力。
• 光谷与惠州亿纬锂能签约30亿元合作项目，推动产业协同。

核电

• 三门核电二期工程正式开工，预计总装机容量达500万千瓦。
• 国际能源署预计2020年至2050年间核电装机容量将翻一番。

光伏

• 捷佳伟创钙钛矿太阳能电池生产设备已完成交付。
• 爱康科技控股子公司将实现异质结电池自有产能约2GW。
• 中来光能182/210高效太阳能电池首片成功下线。

X射线

• 奕瑞科技在X射线探测器领域处于国产化替代加速阶段。
• 美国MXR Imaging收购Mega Tech，扩大市场影响力。

机器视觉

• 奥普特在3C国产替代及新能源领域需求爆发中表现突出。
• 凌云光登陆科创板，成为机器视觉行业知名品牌。

智能运维

• 容知日新入选工信部重点实验室成员单位，显示其在工业大数据领域的竞争力。

工程机械

• 2022年6月挖掘机销量2.08万台，同比下降10.10%，其中出口增长58.40%。
• 装载机销量同比下降5.78%，但行业仍呈现复苏趋势。

行业趋势与投资建议

• 产业升级与自主可控推动光伏、锂电、风电、半导体、工业自动化等新兴战略产业快速增长。
• 检测服务、核心零部件、产品型公司和服务型公司具备不同投资价值，建议关注不同赛道中的优质公司。
• 重点推荐公司包括奕瑞科技、汉钟精机、怡合达、汇川技术、恒立液压、绿的谐波、华测检测、中兵红箭、黄河旋风、奥普特、柏楚电子等。

风险提示

• 宏观经济下行
• 原材料涨价
• 汇率大幅波动
• 疫情反复冲击

表格概览

表1：重点公司盈利预测及投资评级

表2：重点推荐标的组合公司最新估值（截止到7月8日）

表3：“小而美”标的组合公司最新估值（截止到7月8日）

行业动态

• 检测服务领域迎来多项收购与业务拓展。
• 培育钻石行业持续高增长，印度成为重要市场。
• 锂电行业受益于新能源汽车渗透率提升。
• 核电行业迎来新的发展契机，三门核电二期工程开工。
• 光伏行业加速技术迭代，产能扩张。
• X射线探测器和机器视觉行业国产替代加速。
• 工程机械行业受出口带动，呈现复苏迹象。

投资框架

• 上游核心零部件公司：奕瑞科技、柏楚电子、恒立液压、汉钟精机等。
• 中游专用/通用设备公司：汉钟精机、奥普特、绿的谐波、奕瑞科技、汇川技术等。
• 下游产品型公司：中兵红箭、黄河旋风、浙江鼎力等。
• 服务型公司：华测检测、广电计量、苏试试验、信测标准等。

总结

本报告全面分析了机械行业在2022年6月的表现及未来发展趋势，重点推荐了多个细分领域中的优质公司，建议投资者关注检测服务、核心零部件、产品型公司及服务型公司。同时，报告也提醒了宏观经济、原材料价格波动、汇率变化及疫情反复等风险因素。