20230806-国金证券-机械行业研究_7月制造业PMI指数为49.3_制造业景气水平持续改善_16页_1mb

机械设备行业周报总结

核心数据

• SW机械设备指数：上周(7/31-8/4)上涨0.81%，年初至今上涨11.23%，在申万31个行业排名第7/16行。
• 沪深300指数：上周上涨0.7%，年初至今上涨3.85%。
• 制造业PMI：7月为49.3%，较上月提升0.3个百分点，制造业景气水平持续改善。

政策与宏观

• 国务院国资委指出，推动工业场景AI化应用，促进工业企业数字化、智能化转型。
• 日本机器人市场订单额连续三季度萎缩，工业机器人订单同比降18.7%。

行业动态

1. 机器人：GGII预计2023年中国工业机器人销量同比增长99%，全年约333万台；三星加速布局人形机器人。
2. 工程机械：7月挖掘机销量同比下降26%，但出口需求预期恢复；建议关注三一重工、徐工机械。
3. 锂电设备：动力电池装车量维持高增长，头部企业扩产规划超12TWh。
4. 激光/数控：激光设备渗透率提升，国产数控系统加速替代。
5. 油服装备：海外油服市场高景气，中石油、中海油资本开支增长。

投资组合与个股推荐

• 推荐组合：中国船舶、华中数控、秦川机床、国机精工、埃斯顿。
• 个股亮点：
  • 秦川机床：改革激活弹性，大股东投资加码。
  • 国机精工：轴承+超硬材料双轮驱动，利润率提升显著。
  • 华中数控：国产系统市占率突破，份额持续提升。
  • 中国船舶：船周期拐点来临，订单与盈利能力双升。
  • 埃斯顿：工业机器人全产业链布局完善。

风险提示

• 宏观经济变化、原材料价格波动、政策执行不及预期。

切入点与关注

• AI+工业场景政策红利。
• 人形机器人、激光加工等颠覆性技术投资机会。