20260517-国信证券-制造成长行业周报（第53期）_Anthropic完成650亿美元融资估值达9650亿美元_特斯拉年产千万台机器人工厂动工_9页_260kb

制造成长周报（第53期）总结

核心内容

本周周报聚焦AI基建、人形机器人和商业航天三大领域，分析了行业动态、公司动态及重点投资标的。整体观点为“优于大市”，并建议重点关注相关产业链的高增长机会。

主要观点

• AI基建持续扩张：Anthropic完成650亿美元融资，投后估值达9650亿美元，表明AI商业模式已跑通，带动算力和AI基础设施需求爆发，相关投资机会值得关注。
• 人形机器人产业化加速：特斯拉Optimus专属工厂动工，规划年产能最高可达1000万台，标志着人形机器人产业进入规模化阶段。同时，宇树科技上半年业绩预计增长35.62%至45.41%，Figure AI与Catalyst Brands合作，推动人形机器人在物流领域的应用。
• 商业航天进展迅速：NASA宣布永久月球基地计划，2028年将实现载人登月，国内商业航天火箭技术进步，推动卫星组网发展。

关键信息

重点事件点评

1. Anthropic融资

   • 完成H轮650亿美元融资，投后估值达9650亿美元，成为当前估值最高的AI创业公司。
   • 资金将用于AI安全性和可解释性研究，以及算力基础设施建设，以满足Claude模型需求。

2. 特斯拉Optimus工厂动工

   • 得克萨斯州超级工厂内动工，年产能最高可达1000万台，是特斯拉推进人形机器人产业化的关键一步。

投资观点

• 重点推荐产业链：
  • 燃机产业链：杰瑞股份、万泽股份、博盈特焊、联德股份等。
  • 液冷产业链：飞荣达、高澜股份、奕东电子、汇通能源等。
  • 制冷产业链：汉钟精机、冰轮环境等。
  • 光模块设备：杰普特、罗博特科、凯格精机、科瑞技术、瑞松科技等。
  • 人形机器人核心环节：关节模组（恒立液压、汇川技术、蓝思科技、震裕科技）、灵巧手（飞荣达、雷赛智能）、减速器（绿的谐波）、丝杠（五洲新春）、关节轴承+连杆（龙溪股份）、电机（信捷电气、雷赛智能）、本体及代工（蓝思科技、永创智能）、散热（飞荣达）、传感器（汉威科技）等。

行业动态

• AI基建：Anthropic融资带动AI基础设施需求增长。
• 人形机器人：宇树科技业绩增长、Figure AI与物流企业合作、特斯拉工厂动工、武契奇展示机器人舞蹈。
• 商业航天：NASA启动月球基地计划，2028年载人登月。

公司动态

• 华为发布半导体新突破：推出“韬定律”指导半导体产业发展。
• 杰瑞股份高管增持：三名核心高管计划增持合计800万至1000万元。
• 比亚迪布局人形机器人：正式确认进入该领域。

重点公司盈利预测及估值

风险提示

• 行业下游需求不及预期
• 技术发展不及预期

重点推荐公司

• 人形机器人：绿的谐波、汇川技术、雷赛智能、恒立液压、龙溪股份、蓝思科技
• AI基建：杰瑞股份、万泽股份、博盈特焊、汉钟精机、冰轮环境、应流股份、豪迈科技
• 液冷设备：飞荣达、高澜股份、奕东电子、汇通能源、乔锋智能、创世纪、华中数控、纽威数控
• 光模块设备：杰普特、罗博特科、凯格精机、科瑞技术、瑞松科技
• 制冷设备：汉钟精机、冰轮环境
• 智能焊接：柏楚电子
• 科学仪器：普源精电、鼎阳科技、优利德
• X射线检测设备：奕瑞科技

结论

本周重点推荐AI基建、人形机器人、商业航天等领域的相关产业链公司，强调核心环节和卡位企业的重要性，认为这些行业具备高确定性增长潜力，建议投资者重点关注。同时，提醒注意行业和市场风险。