20260105-国信证券-机械设备行业制造成长周报（第41期）_软银完成对Open_AI的400亿美元投资_蓝箭航天IPO获受理_9页_231kb

报告摘要

本期周报聚焦于AI基建与商业航天两大行业，分析了近期市场动态、政策动向及重点公司表现，并提供了投资建议和风险提示。

投资进展：软银完成对OpenAI的400亿美元投资承诺，其中最后一笔注资约220亿至225亿美元。马斯克称xAI已收购第三座建筑，训练算力接近2吉瓦。
趋势分析：AI数据中心的液冷技术正逐步替代风冷，成为产业趋势。燃气轮机作为数据中心供电的核心部分，受益于AI基建需求增长。
投资建议：
- 燃气轮机产业链：重点关注热端叶片（应流股份、万泽股份）、发电机组（杰瑞股份）、其他铸件（豪迈科技、联德股份）及余热锅炉（博盈特焊）。
- 液冷产业链：重点关注冷水机组及压缩机（冰轮环境、汉钟精机、联德股份）、集成商（高澜股份、同飞股份）及零部件（飞荣达、奕东电子、南风股份、强瑞技术）。

事件	时间	内容
软银完成对OpenAI的400亿美元投资	2025年12月30日	软银集团完成最后一笔注资，金额约220亿至225亿美元
蓝箭航天IPO获受理	2025年12月31日	拟募资75亿元，需实现可复用火箭发射载荷成功入轨

人形机器人：
- 华为增资其全资持股的东莞极目机器有限公司。
- 蓝思智能永安新园区首次交付超600台整机组装机器人。
- 宇树科技与京东合作的首家线下门店开业。
- 上纬新材发布全球首款全身力控小尺寸人形机器人“启元Q1”。
- 智元发布第二代一体化具身大小脑系统Genie Reasoner。
AI基建：
- 软银完成对OpenAI的400亿美元投资。
- 马斯克证实xAI购入第三栋建筑，训练算力接近2吉瓦。
商业航天：
- 蓝箭航天IPO获受理，拟募资75亿元。

人工智能：
- 工信部等四部门提出推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等环节规模化应用。
- 教育部计划2026年出台人工智能赋能教育相关政策文件。
- 习近平发表新年贺词，强调人工智能大模型竞争激烈，芯片自主研发取得新突破。

公司代码	公司名称	投资评级	收盘价（元）	总市值（亿元）	EPS（2024A）	EPS（2025E）	EPS（2026E）	PE（2024A）	PE（2025E）	PE（2026E）
688017.SH	绿的谐波	优于大市	192.10	352	0.33	0.66	0.91	578	291	211
603728.SH	鸣志电器	优于大市	72.35	303	0.19	0.21	0.31	390	343	235
300124.SZ	汇川技术	优于大市	75.33	2,039	1.60	2.06	2.46	47	37	31
603308.SH	应流股份	优于大市	41.75	283	0.42	0.60	0.77	99	69	198
600592.SH	龙溪股份	优于大市	27.31	109	0.31	0.41	0.58	88	67	137
688301.SH	奕瑞科技	优于大市	101.10	214	3.26	2.95	3.13	31	34	31
688337.SH	普源精电	优于大市	21.69	248	0.40	0.83	1.00	54	26	22
688112.SH	鼎阳科技	优于大市	129.04	129	0.76	1.04	1.46	170	124	89
688628.SH	优利德	优于大市	135.89	392	4.30	3.86	4.81	32	35	28
002158.SZ	汉钟精机	优于大市	12.88	132	0.05	0.08	0.10	242	165	129
000811.SZ	冰轮环境	暂无	53.60	176	0.23	0.57	0.44	233	94	121
002595.SZ	豪迈科技	优于大市	25.03	134	1.61	1.17	1.36	16	21	18
001696.SZ	宗申动力	暂无	41.75	283	0.42	0.60	0.84	99	69	50
301392.SZ	汇成真空	优于大市	84.51	676	2.53	3.10	3.69	33	27	23
688188.SH	柏楚电子	优于大市	20.89	186	1.59	1.60	1.80	13	13	12
688333.SH	铂力特	暂无	36.89	72	0.49	0.54	0.82	75	69	45
688433.SH	华曙高科	暂无	37.45	60	0.70	0.96	1.24	54	39	30
000039.SZ	中集集团	优于大市	31.84	36	1.66	1.98	2.41	19	16	13
002353.SZ	杰瑞股份	优于大市	111.51	306	0.38	0.82	1.19	290	136	93
688097.SH	博众精工	暂无	21.26	56	0.49	-	-	43	-	-

人形机器人：
- 关注关节模组（恒立液压、汇川技术、蓝思科技、震裕科技）、灵巧手（飞荣达、雷赛智能、蓝思科技）、减速器（绿的谐波）、丝杠（恒立液压、绿的谐波、五洲新春）、关节轴承+连杆（龙溪股份）、电机（信捷电气、雷赛智能、步科股份）、本体及代工（蓝思科技、永创智能、博众精工）、散热（飞荣达）、传感器（汉威科技）、设备（博众精工、秦川机床）及其他（唯万密封、奥普特、国机精工、华翔股份）。
AI基建：
- 液冷产业链：飞荣达、高澜股份、同飞股份、南风股份、奕东电子。
- 燃机产业链：应流股份、豪迈科技、联德股份。
- 制冷产业链：汉钟精机、冰轮环境。
自主可控：
- 通用电子测量仪器：普源精电、鼎阳科技、优利德。
- 半导体产业链：汇成真空、唯万密封。
- X线设备核心器件：奕瑞科技。
低空经济：
- 关注应流股份、宗申动力。
智能焊接机器人：
- 关注柏楚电子。
3D打印：
- 关注铂力特、华曙高科、南风股份。
核聚变：
- 关注应流股份、江苏神通。
商业航天：
- 关注广电计量、应流股份、上海沪工、中泰股份、苏试试验、龙溪股份等。