20251223-国信证券-机械设备行业制造成长周报（第40期）_工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立_字节计划2026年斥资230亿美元投资人工智能_10页_234kb

报告摘要

本周制造成长周报聚焦人形机器人与AI基建两大行业热点，分析其发展趋势及投资机会。同时，涵盖行业动态、政府新闻、公司动态及重点公司盈利预测与估值等内容。

政策推动：工信部成立人形机器人与具身智能标准化技术委员会，推动行业标准制定，有利于规范行业发展。
投资机会：人形机器人产业链中，建议关注具有确定性和股票弹性的环节与企业。
- 确定性：重点关注特斯拉产业链核心供应商及实力强、卡位好的公司，如【飞荣达】【龙溪股份】【唯万密封】【恒立液压】【汇川技术】【绿的谐波】【蓝思科技】【五洲新春】。
- 弹性：建议关注价值量高、具备增量潜力的环节，如【唯万密封】【龙溪股份】【飞荣达】【唯科科技】【汉威科技】等。
产业链关键环节：
- 关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】【震裕科技】
- 灵巧手：【飞荣达】【雷赛智能】【蓝思科技】
- 减速器：【绿的谐波】
- 丝杠：【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】
- 关节轴承+连杆：【龙溪股份】
- 电机：【信捷电气】【雷赛智能】【步科股份】
- 本体及代工：【蓝思科技】【永创智能】【博众精工】
- 散热：【飞荣达】
- 传感器：【汉威科技】
- 设备：【博众精工】【秦川机床】

资本投入：字节跳动计划2026年投入230亿美元用于人工智能发展，主要用于采购先进半导体，推动AI模型与应用开发。
投资方向：
- 液冷技术：随着数据中心向液冷转型，重点关注冷水机组、压缩机、CDU、Manifold、冷板、UQD等环节，如【飞荣达】【高澜股份】【同飞股份】【南风股份】【奕东电子】。
- 燃气轮机：作为数据中心的主要电源，重点关注燃机热端叶片、发电机组、其他铸件及余热锅炉（HRSG）环节，如【应流股份】【杰瑞股份】【豪迈科技】【联德股份】【博盈特焊】。

公司代码	公司名称	投资评级	收盘价（元）	总市值（亿元）	EPS 2024A	EPS 2025E	EPS 2026E	PE 2024A	PE 2025E	PE 2026E
688017.SH	绿的谐波	优于大市	169.48	311	0.33	0.66	0.89	510	257	190
603728.SH	鸣志电器	优于大市	66.28	278	0.19	0.21	0.31	357	314	215
300124.SZ	汇川技术	优于大市	73.30	1,984	1.60	2.06	2.46	46	36	30
601100.SH	恒立液压	优于大市	108.61	1,456	1.87	2.13	2.50	58	51	43
603308.SH	应流股份	优于大市	43.06	292	0.42	0.60	0.84	103	71	51
688301.SH	奕瑞科技	优于大市	103.00	218	3.26	2.95	3.78	32	35	27