20260327-国信证券-机械设备行业制造成长周报（第49期）_Meta签下史上最大单笔算力合同_宇树科技披露IPO申报材料_9页_277kb

制造成长周报（第49期）总结

核心内容

本周周报聚焦AI基建、商业航天、人形机器人三大领域，分析了行业动态、公司进展及投资机会。Meta与Nebius签订史上最大单笔AI算力合同，总金额最高可达270亿美元，凸显AI算力需求的爆发式增长。宇树科技披露IPO申报材料，进一步推动中国在人形机器人领域的主导地位。周报同时推荐多个相关标的，涵盖AI液冷、燃气轮机、智能焊接机器人、低空经济等细分领域。

主要观点

• AI基建：随着AI算力需求的激增，AI数据中心的基础设施建设成为投资重点。建议关注燃气轮机及液冷产业链，包括燃机热端叶片、燃机发电机组、燃机余热锅炉等环节。
• 人形机器人：宇树科技作为A股人形机器人第一股，将加速行业技术突破与规模化生产。推荐关注特斯拉产业链核心供应商及具备技术优势的企业。
• 低空经济：全国低空交通“一张网”项目启动，推动整机和核心零部件（如发动机、电机）的发展，重点关注应流股份、宗申动力等。
• 智能焊接机器人：智能焊接机器人市场潜力巨大，预计近千亿，重点关注柏楚电子。
• 核聚变：核聚变作为能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志着实质进展，推荐应流股份、江苏神通等。
• 自主可控：国产化率低的领域如通用电子测量仪器、半导体产业链、X射线检测设备等值得关注，推荐普源精电、鼎阳科技、优利德、奕瑞科技等。

重点事件点评

事件1：Meta签下史上最大单笔AI算力合同

• 时间：2026年3月17日
• 内容：Meta与AI云公司Nebius签署为期五年的AI基础设施供应协议，总价值最高可达270亿美元。
• 影响：Nebius将在多个地点为Meta提供总计120亿美元的专属算力容量，基于NVIDIA Vera Rubin平台，供应将于2027年初启动。
• 点评：该事件反映了AI算力需求的快速增长，带动了AI数据中心的基础设施建设需求，利好相关产业链。

事件2：宇树科技披露IPO申报材料

• 时间：2026年3月20日
• 内容：宇树科技正式披露IPO申报材料，已完成上交所预先审阅，包括答复两轮问询。
• 影响：宇树科技作为A股人形机器人第一股，将进一步巩固中国在全球人形机器人市场的主导地位。
• 点评：宇树科技的上市将加速人形机器人从实验室走向规模化量产，利好相关产业链。

关键信息

• AI基建：
  • 推荐关注燃气轮机及液冷方向，重点关注【应流股份】【万泽股份】【杰瑞股份】【联德股份】【豪迈科技】【博盈特焊】【冰轮环境】【汉钟精机】【高澜股份】【飞荣达】。
• 人形机器人：
  • 推荐关注特斯拉产业链核心供应商或实力强、卡位好的公司，重点关注【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】等。
  • 弹性环节重点关注【唯万密封】【龙溪股份】【信捷电气】【飞荣达】【汉威科技】等。
• 其他领域：
  • 低空经济：推荐【应流股份】【宗申动力】。
  • 智能焊接机器人：推荐【柏楚电子】。
  • 核聚变：推荐【应流股份】【江苏神通】。
  • 自主可控：推荐【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】【奕瑞科技】等。

行业动态

• AI基建：
  • 3月17日，Meta与Nebius签署270亿美元AI算力合同。
  • 3月18日，三菱重工发布10兆瓦AI数据中心冷水机组。
  • 3月20日，特斯拉计划从中国采购200亿元光伏设备。
  • 3月21日，我国首台550兆瓦F级燃气机组投产发电。
• 商业航天：
  • 3月22日，SpaceX与特斯拉联合发布Terafab项目，目标年产1太瓦算力用于太空部署。
• 人形机器人：
  • 3月16日，京东将建成全球最大具身数据采集中心。
  • 3月17日，RealSense®首发人形机器人自主导航技术。
  • 3月17日，王兴兴称预计2026年全球机器人将跑得比博尔特更快。
  • 3月17日，银河通用发布全球首个面向网球对抗的人形机器人算法“LATENT”。
  • 3月19日，纬钛科技发布视触觉仿生指尖GF515。
  • 3月20日，宇树科技披露IPO申报材料。

政府新闻

• 3月17日：北京亦庄国家信创园开放50多个真实场景供机器人企业采集数据，推动人形机器人行业发展。

公司动态

• 3月16日：优必选与西门子签署战略合作框架协议，推动人形机器人量产。
• 3月16日：汇川技术正式披露成立智能机器人事业部。
• 3月18日：锋龙股份获优必选要约收购13.02%股份，要约价格17.72元/股。

重点公司盈利预测及估值

风险提示

• 行业下游需求不及预期
• 技术发展不及预期

投资建议

• 人形机器人：优选特斯拉产业链供应商及实力强、卡位好的公司。
• AI基建：关注燃气轮机及液冷产业链。
• 低空经济：关注整机及核心零部件企业。
• 智能焊接机器人：关注柏楚电子等。
• 核聚变：关注应流股份、江苏神通等。
• 自主可控：关注通用电子测量仪器、半导体产业链、X射线检测设备等。

市场走势

• 周报中提到市场走势图表，但未提供具体内容，建议参考Wind及国信证券经济研究所的分析。

其他重点关注标的

• 本周重点关注：一普源精电、优利德、鼎阳科技、伊之密、华测检测。

重要声明

本报告由国信证券股份有限公司制作，内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担风险。