> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 制造成长周报（第49期）总结 ## 核心内容 本周周报聚焦AI基建、商业航天、人形机器人三大领域，分析了行业动态、公司进展及投资机会。Meta与Nebius签订史上最大单笔AI算力合同，总金额最高可达270亿美元，凸显AI算力需求的爆发式增长。宇树科技披露IPO申报材料，进一步推动中国在人形机器人领域的主导地位。周报同时推荐多个相关标的，涵盖AI液冷、燃气轮机、智能焊接机器人、低空经济等细分领域。 ## 主要观点 - **AI基建**：随着AI算力需求的激增，AI数据中心的基础设施建设成为投资重点。建议关注燃气轮机及液冷产业链，包括燃机热端叶片、燃机发电机组、燃机余热锅炉等环节。 - **人形机器人**：宇树科技作为A股人形机器人第一股，将加速行业技术突破与规模化生产。推荐关注特斯拉产业链核心供应商及具备技术优势的企业。 - **低空经济**：全国低空交通“一张网”项目启动，推动整机和核心零部件（如发动机、电机）的发展，重点关注应流股份、宗申动力等。 - **智能焊接机器人**：智能焊接机器人市场潜力巨大，预计近千亿，重点关注柏楚电子。 - **核聚变**：核聚变作为能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志着实质进展，推荐应流股份、江苏神通等。 - **自主可控**：国产化率低的领域如通用电子测量仪器、半导体产业链、X射线检测设备等值得关注，推荐普源精电、鼎阳科技、优利德、奕瑞科技等。 ## 重点事件点评 ### 事件1：Meta签下史上最大单笔AI算力合同 - **时间**：2026年3月17日 - **内容**：Meta与AI云公司Nebius签署为期五年的AI基础设施供应协议，总价值最高可达270亿美元。 - **影响**：Nebius将在多个地点为Meta提供总计120亿美元的专属算力容量，基于NVIDIA Vera Rubin平台，供应将于2027年初启动。 - **点评**：该事件反映了AI算力需求的快速增长，带动了AI数据中心的基础设施建设需求，利好相关产业链。 ### 事件2：宇树科技披露IPO申报材料 - **时间**：2026年3月20日 - **内容**：宇树科技正式披露IPO申报材料，已完成上交所预先审阅，包括答复两轮问询。 - **影响**：宇树科技作为A股人形机器人第一股，将进一步巩固中国在全球人形机器人市场的主导地位。 - **点评**：宇树科技的上市将加速人形机器人从实验室走向规模化量产，利好相关产业链。 ## 关键信息 - **AI基建**： - 推荐关注燃气轮机及液冷方向，重点关注【应流股份】【万泽股份】【杰瑞股份】【联德股份】【豪迈科技】【博盈特焊】【冰轮环境】【汉钟精机】【高澜股份】【飞荣达】。 - **人形机器人**： - 推荐关注特斯拉产业链核心供应商或实力强、卡位好的公司，重点关注【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】等。 - 弹性环节重点关注【唯万密封】【龙溪股份】【信捷电气】【飞荣达】【汉威科技】等。 - **其他领域**： - **低空经济**：推荐【应流股份】【宗申动力】。 - **智能焊接机器人**：推荐【柏楚电子】。 - **核聚变**：推荐【应流股份】【江苏神通】。 - **自主可控**：推荐【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】【奕瑞科技】等。 ## 行业动态 - **AI基建**： - 3月17日，Meta与Nebius签署270亿美元AI算力合同。 - 3月18日，三菱重工发布10兆瓦AI数据中心冷水机组。 - 3月20日，特斯拉计划从中国采购200亿元光伏设备。 - 3月21日，我国首台550兆瓦F级燃气机组投产发电。 - **商业航天**： - 3月22日，SpaceX与特斯拉联合发布Terafab项目，目标年产1太瓦算力用于太空部署。 - **人形机器人**： - 3月16日，京东将建成全球最大具身数据采集中心。 - 3月17日，RealSense®首发人形机器人自主导航技术。 - 3月17日，王兴兴称预计2026年全球机器人将跑得比博尔特更快。 - 3月17日，银河通用发布全球首个面向网球对抗的人形机器人算法“LATENT”。 - 3月19日，纬钛科技发布视触觉仿生指尖GF515。 - 3月20日，宇树科技披露IPO申报材料。 ## 政府新闻 - **3月17日**：北京亦庄国家信创园开放50多个真实场景供机器人企业采集数据，推动人形机器人行业发展。 ## 公司动态 - **3月16日**：优必选与西门子签署战略合作框架协议，推动人形机器人量产。 - **3月16日**：汇川技术正式披露成立智能机器人事业部。 - **3月18日**：锋龙股份获优必选要约收购13.02%股份，要约价格17.72元/股。 ## 重点公司盈利预测及估值 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 总市值（亿元） | EPS 2024A | EPS 2025E | EPS 2026E | PE 2024A | PE 2025E | PE 2026E | |----------|------------|----------|----------------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 688017.SH | 绿的谐波 | 优于大市 | 186.02 | 0.33 | 0.70 | 0.98 | 560 | 268 | 190 | | 300124.SZ | 汇川技术 | 优于大市 | 57.18 | 0.19 | 0.21 | 0.35 | 308 | 268 | 164 | | 601100.SH | 恒立液压 | 优于大市 | 35.58 | 0.65 | 0.81 | 1.02 | 55 | 44 | 35 | | 603915.SH | 国茂股份 | 优于大市 | 99.67 | 1.87 | 2.14 | 2.53 | 53 | 47 | 39 | | 002046.SZ | 国机精工 | 暂无 | 15.03 | 0.45 | 0.44 | 0.52 | 33 | 34 | 29 | | 300354.SZ | 东华测试 | 优于大市 | 26.99 | 2.51 | 3.09 | 5.21 | 63 | 51 | 30 | | 002158.SZ | 汉钟精机 | 优于大市 | 43.62 | 0.23 | 0.57 | 0.44 | 190 | 77 | 99 | | 000811.SZ | 冰轮环境 | 暂无 | 29.35 | 0.73 | 0.95 | 1.28 | 40 | 31 | 23 | | 603308.SH | 应流股份 | 优于大市 | 23.53 | 1.61 | 0.88 | 1.38 | 15 | 27 | 17 | | 002595.SZ | 豪迈科技 | 优于大市 | 17.52 | 0.82 | 0.68 | 0.85 | 21 | 26 | 21 | | 688301.SH | 奕瑞科技 | 优于大市 | 10.74 | 0.53 | 0.49 | 0.71 | 20 | 22 | 15 | ## 风险提示 - 行业下游需求不及预期 - 技术发展不及预期 ## 投资建议 - **人形机器人**：优选特斯拉产业链供应商及实力强、卡位好的公司。 - **AI基建**：关注燃气轮机及液冷产业链。 - **低空经济**：关注整机及核心零部件企业。 - **智能焊接机器人**：关注柏楚电子等。 - **核聚变**：关注应流股份、江苏神通等。 - **自主可控**：关注通用电子测量仪器、半导体产业链、X射线检测设备等。 ## 市场走势 - 周报中提到市场走势图表，但未提供具体内容，建议参考Wind及国信证券经济研究所的分析。 ## 其他重点关注标的 - **本周重点关注**：一普源精电、优利德、鼎阳科技、伊之密、华测检测。 ## 重要声明 本报告由国信证券股份有限公司制作，内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担风险。