20260415-国信证券-机械设备行业制造成长周报（第52期）_Lumentum预计两个季度内售罄28年产能_宇树机器人跑出10m_s刷新世界纪录_9页_250kb

制造成长周报（第52期）总结

核心内容

本周制造成长周报聚焦AI基建、人形机器人、商业航天三大行业，强调相关领域的产业进展与投资机会。

主要观点

• 光通信产业景气周期拉长：Lumentum预计将在两个季度内售罄2028年全年产能，显示其光学组件需求激增，光通信设备受益于光模块需求爆发式增长。
• 人形机器人技术突破：宇树科技H1人形机器人以10m/s速度刷新世界纪录，接近博尔特速度极限，表明机器人技术持续突破，产业链公司值得关注。
• 国产替代空间广阔：光通信测试仪器国产化率低，海外企业占据84%市场份额，国内企业如联讯仪器市场份额仅9%，未来国产设备公司有望受益于AI产业趋势。
• 产业链投资建议：重点推荐人形机器人、AI基建、商业航天、智能焊接、核聚变、低空经济等领域的核心企业与产业链环节。

重点事件点评

事件1：Lumentum预计将在两个季度内售罄28年产能

• 时间：2026年4月10日
• 内容：Lumentum表示美国超大规模云服务商对其光学组件需求加速增长，订单量已可排至2028年。
• 意义：表明光通信行业景气度持续提升，光模块需求爆发带动设备需求增长。

事件2：宇树机器人跑出10m/s刷新世界纪录

• 时间：2026年4月11日
• 内容：宇树科技H1人形机器人达到10m/s奔跑速度，打破人形机器人世界纪录。
• 意义：显示机器人产业技术不断突破，人形机器人产业链具备投资价值。

行业动态

• AI基建：Lumentum订单排至2028年，光通信设备需求旺盛。
• 人形机器人：宇树科技与阿里达成出海合作，技术突破带动产业链发展。
• 商业航天：“千帆星座”第七批组网卫星成功发射，安徽出台商业航天产业行动方案，预计2028年产业规模突破700亿。

公司动态

• 人形机器人：优必选与本田贸易战略合作，德马科技与优必选签订物流具身商业协议。
• 其他合作：宇树科技与阿里合作，推动人形机器人出海。

重点公司盈利预测及投资建议

推荐公司及投资评级

关键信息

• 光通信行业：Lumentum订单排至2028年，光模块需求爆发带动设备需求增长，测试仪器国产化率低，建议关注【优利德】【普源精电】【鼎阳科技】。
• 人形机器人：宇树科技H1机器人速度达10m/s，刷新世界纪录，建议关注T链核心供应商及国产龙头厂商，如【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】等。
• AI基建：光通信设备需求旺盛，建议关注【杰瑞股份】【万泽股份】【应流股份】等燃机相关企业，以及【飞荣达】【南风股份】等冷板、CDU等环节企业。
• 商业航天：安徽计划2028年产业规模突破700亿，关注【广电计量】【应流股份】【上海沪工】【中泰股份】【苏试试验】【龙溪股份】【华曙高科】等企业。
• 智能焊接机器人：柏楚电子在智能焊接领域表现突出，市场前景广阔。
• 国产替代：重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】等科学仪器企业，以及【汇成真空】【唯万密封】等半导体产业链公司。
• 低空经济：全国低空交通“一张网”项目启动，建议关注【应流股份】【宗申动力】等企业。
• 核聚变：核聚变作为能源变革的长期方向，关注【应流股份】【江苏神通】等核心企业。

风险提示

• 行业下游需求不及预期
• 技术发展不及预期

投资建议

• 人形机器人：优选T链供应商及实力强、卡位好的公司，关注增量环节及高确定性新标的。
• AI基建：关注光通信设备、燃机热端叶片、液冷端等环节，重视国产替代空间。
• 商业航天：关注国内火箭进展及卫星组网应用，关注【广电计量】【应流股份】等企业。
• 智能焊接机器人：关注【柏楚电子】等企业在钢结构行业的应用进展。
• 科学仪器：关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】等国内头部企业，提升国产化率。
• 低空经济：关注【应流股份】【宗申动力】等企业在低空经济中的布局。
• 核聚变：关注【应流股份】【江苏神通】等企业在核聚变设备中的应用。

行业研究·重点行业

• 人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性。
• AI基建：关注光通信设备、燃机、液冷等环节。
• 商业航天：国内产业加速发展，关注卫星组网与应用。
• 智能焊接：市场潜力巨大，关注【柏楚电子】。
• 科学仪器：国产化率低，建议关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】。
• 低空经济：基建先行，关注【应流股份】【宗申动力】。
• 核聚变：长期方向，关注【应流股份】【江苏神通】。
• 光模块设备：需求旺盛，建议关注【杰普特】【罗博特科】【凯格精机】【科瑞技术】【瑞松科技】。