20260407-国信证券-机械设备行业制造成长周报（第51期）_马斯克公布Optimus_Gen3进展_Related_Digital为甲骨文数据中心筹资160亿美元_9页_252kb

制造成长周报（第51期）总结

核心内容概述

本周报聚焦于AI基建、人形机器人和商业航天三大行业，分析了近期行业动态、公司进展及投资机会。

主要观点

• AI基建持续升温：Meta大幅上调数据中心投资，显示出对AI算力需求的超预期增长。相关产业链如燃机、液冷技术、光通信测试仪器等成为投资关注重点。
• 人形机器人进展显著：特斯拉Optimus Gen3已具备行走能力，预计近期发布。国内企业如智元、乐聚机器人等也在推进相关技术及产线建设。
• 商业航天加速发展：中科宇航力箭二号首飞成功，天兵科技天龙三号首飞失利但已启动整改程序。行业标准和政策支持推动产业规范化。

关键信息

重点事件点评

事件1：马斯克公布Optimus Gen3进展

• 时间：2026年3月31日
• 内容：Optimus Gen3“已经能走动”，但仍需进行收尾工作，预计近期正式发布。
• 点评：人形机器人技术逐步成熟，市场对相关产业链关注度持续上升。

事件2：Related Digital为甲骨文数据中心筹资160亿美元

• 时间：2026年4月3日
• 内容：数据中心开发商Related Digital将为Oracle在密歇根州建设的数据中心筹集160亿美元资金，其中黑石集团出资近20亿美元，美国银行提供140亿美元债务融资。
• 点评：AI数据中心建设加速，带动相关设备及能源供应产业链需求增长。

AI基建点评

• 光通信测试仪器：国内企业联讯仪器受益于行业高景气，2026年Q1收入和净利润均实现大幅增长，国产化率低，德科技、安立等海外企业占据84%市场份额。
• 燃机产业链：重点关注热端叶片、发电机组、铸件及余热锅炉等环节，推荐【应流股份】【万泽股份】【杰瑞股份】【博盈特焊】。
• 液冷技术：一次侧关注冷水机组及压缩机环节，推荐【冰轮环境】【汉钟精机】；二次侧关注集成商和零部件端，推荐【高澜股份】【飞荣达】【南风股份】。

人形机器人点评

• 确定性标的：推荐特斯拉产业链核心供应商及实力强、卡位好的公司，如【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】。
• 弹性标的：关注基本结构研究拓展至完整结构的增量环节或现有环节高确定性新标的，如【唯万密封】【龙溪股份】【信捷电气】【汉威科技】等。

其他行业关注点

• 自主可控：重点关注通用电子测量仪器、半导体产业链、X线设备核心器件，推荐【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】【汇成真空】【奕瑞科技】。
• 低空经济：全国低空交通“一张网”项目启动，推荐【应流股份】【宗申动力】。
• 智能焊接机器人：市场潜力巨大，推荐【柏楚电子】。
• 核聚变：作为能源变革方向，推荐【应流股份】【江苏神通】。
• 商业航天：国内火箭技术进步，推荐【广电计量】【应流股份】【上海沪工】【中泰股份】【苏试试验】【龙溪股份】【华曙高科】。

重点关注公司

风险提示

• 行业下游需求不及预期
• 技术发展不及预期

行业动态与政府新闻

行业动态

• 2026年3月30日：智元第10,000台通用具身机器人远征A3下线，兆威机电灵巧手技术开源，中科宇航力箭二号首飞成功。
• 2026年3月31日：马斯克称Optimus Gen3“能走动”，智元与港中文大学共建产学研平台。
• 2026年4月2日：特斯拉第三代机器人进入收尾阶段，Related Digital为甲骨文数据中心筹资。
• 2026年4月3日：美湖股份推进轴向磁通电机关节模组研发，天兵科技天龙三号首飞失利。

政府新闻

• 2026年3月30日：工业和信息化部发布具身智能领域首份行业标准，将于6月1日实施。
• 2026年4月3日：工信部表示将扎实有序推动太空算力产业发展。

公司动态

• 2026年3月30日：东方精工与乐聚机器人联合打造国内首条年产能万台级人形机器人产线。
• 2026年3月31日：蓝思科技与五洲新春共建具身智能核心生态链。
• 2026年4月2日：联讯仪器2026年1-3月归属净利润同比增长122.47%至163.86%。

投资建议

• 人形机器人：优选T链核心供应商及实力强、卡位好的公司，关注【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【飞荣达】【汇川技术】等。
• AI基建：关注燃机及液冷产业链，推荐【应流股份】【杰瑞股份】【万泽股份】【博盈特焊】【冰轮环境】【汉钟精机】【高澜股份】【飞荣达】等。
• 其他领域：包括自主可控、低空经济、智能焊接、核聚变、商业航天等，均有具体推荐标的。

图表目录

• 表1：相关标的近一周市场表现
• 表2：过去一周行业新闻概览
• 表3：过去一周政府动态新闻概览
• 表4：过去一周公司动态新闻概览
• 表5：重点公司盈利预测及估值

总结

本周报整体维持“优于大市”评级，重点推荐AI基建、人形机器人、商业航天等领域的核心企业，强调技术突破和行业政策对市场的影响。同时，对多个细分领域如液冷、燃机、智能焊接等提出具体关注建议。