20241209-开源证券-绿城中国-03900.HK-港股公司信息更新报告_公开市场拿地稳健积极_销售均价显著提升_8页_1mb

绿城中国（03900HK）的股票研究报告总结
分析显示，公司保持“买入”投资评级，维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润为3654亿、4397亿、5070亿元，对应EPS为144元、174元、200元，当前股价PE为66倍，预计降至47倍。

销售方面，2024年11月，公司自投项目销售面积下降36.59%，销售金额下降13.66%，但销售均价显著提涨31.99%。累计1-11月销售面积同比下降14.72%，销售额下降11.91%，销售均价提升31.99%。

土地储备方面，公司在核心城市积极拿地，新增5宗地块，包括杭州（拱墅区，溢价22.92%）、北京（海淀区，溢价15%）、西安（高新区，溢价0%）等，成交楼面价较高，土储充裕结构优质。

代建业务表现强劲，2024年11月代建签约销售金额同比增长152%，累计合同销售金额981亿元；销售面积同比下降60.3%，但整体协同效果显著。

风险提示包括政策支持不足、销售恢复缓慢和融资预期未达，可能影响盈利。财务摘要显示EPS从144元逐年上升，ROE提升至129%。

公司整体经营稳健，盈利有望恢复，风险可控。

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