20241108-华创证券-中国核电-601985.SH-2024年三季报点评_业绩表现稳定_增长动能充足_5页_667kb

中国核电（601985）2024年三季报分析总结

中国核电（601985）2024年第三季度及前三季度业绩表现出现显著波动。三季度实现收入同比下降125%，前三季度同比增长16%；归母净利润三季度下降71%，前三季度累计则同比下降422%，主要受检修增加影响，导致发电量减少。

发电方面，前三季度商运发电量同比增长270%，其中核电发电量因检修下降274%，而新能源（光伏和风电）发电量大幅增长，增幅达4819%。新增装机容量持续提升，核电在运25台机组，装机容量2375万千瓦；新能源装机达24147万千瓦。

公司经营保持稳定，18台在建核电机组确保未来增长潜力。投资评级维持“强推”，目标价为116元，预测2024-2026年归母净利润年增4%-8%。风险包括核电安全事故和电价下行。

总之，公司新能源增长强劲，业绩表现表明短期内波动但长期看好。