20241030-东吴证券-中国核电-601985.SH-2024三季报点评_三季度业绩环比+8_福清4号小修完成四季度释放_3页_448kb

中国核电2024三季报总结

• 事件概述：报告分析中国核电（601985）2024年前三季度财务数据。营收同比增长16%，但归母净利润同比下降42%，主要受核电机组两次小修影响。第三季度业绩环比改善，净利润增长8%.

• 业绩分析：2024年前三季度，收入5698.6亿元，净利润同比下降显著，但Q3环比改善。核电电价环比增19%，福清4号机组小修结束后运行正常。

• 新能源进展：新能源上网电量同比增长48%，Q3环比放缓，显示稳定增长趋势。

• 财务状况：期间费用同比下降13.4%，财务费用减少1.1亿元。资本开支扩大，140亿元定增方案获批准，社保基金现金全额认购，支持成长。

• 项目展望：江苏徐圩核电项目获核准，包含多机组建设。预计2024-2029年投运量增加，行业龙头进入加速期，盈利预测调整后维持“买入”评级。

• 风险提示：电力价格波动、项目进度及核电机组运行风险。

整体而言，公司短期受机组维护影响，长期核电项目充沛，维持积极展望。