汽车行业新格局下乘用车行业系列之六：智能座舱变革已至，趋势、格局、机遇-20210509-广发证券-38页_3mb

新格局下乘用车行业系列之六：智能座舱变革已至

核心内容

本报告聚焦智能座舱，分析其在汽车智能化浪潮中的发展趋势、产业格局、主机厂角色变化及投资机遇。

主要观点

• 趋势：智能座舱是汽车智能化趋势下最先迎来快速发展的方向之一，其技术路径正从分离式向集中式发展，软硬件解耦成为关键。座舱域控制器逐渐成为核心部件，操作系统、应用程序及ADAS功能的融合提升用户体验。
• 格局：传统Tier1供应商正面临解构，消费电子芯片厂商如高通、华为等在SoC芯片领域占据优势。智能座舱产业链更加复杂，涉及硬件、软件、通信等多个环节。
• 探讨：主机厂在智能化趋势下，需提升软件能力，从产品定义到用户交互均需深度参与，以构建差异化竞争力。传统车企正通过组建软件团队或独立子公司进行转型。
• 机遇：投资可聚焦两类：一是具备较强软件能力的主机厂（如上汽集团、吉利汽车H、长城汽车AH、广汽集团AH、长安汽车、比亚迪）；二是具备高成长确定性及竞争力的供应商（如华域汽车、德赛西威、华为等）。

关键信息

一、趋势：软硬件解耦加速，域控+软件+多功能融合

1. 需求端：智能座舱是消费者最容易感知的智能化体验，成为营销卖点。随着85后、90后成为新车消费主力，其对科技感和个性化体验的需求推动智能座舱普及。
2. 供给端：智能座舱技术难度相对较低，法规限制较少，更容易实现商业化落地。
3. 技术路径：
   • 分离式：传统架构，ECU独立，软硬耦合，缺乏OTA升级能力。
   • 分域式：中控域与仪表域实现一定交互，但硬件仍隔离。
   • 集中域式：以座舱域控制器为核心，实现软硬解耦，具备OTA升级能力，成为主流趋势。
4. 渗透率：2020年国内智能座舱渗透率约为4.2%，预计未来将快速增长。

二、格局：产业链解构与重塑，新老势力群雄逐鹿

1. 硬件：
   • SoC芯片：高通、三星、联发科等消费电子厂商优势明显，国内芯片公司如华为、地平线、芯驰科技等也在积极布局。
   • 座舱域控制器：国际Tier1如伟世通、哈曼、博世等占据主导地位，但国内供应商如德赛西威已初露头角。
   • HUD：W-HUD为主流，AR-HUD未来趋势明显，国内供应商竞争力强。
   • 通信模块：T-Box与V2X技术逐步成熟，C-V2X成为国内主流方向，华为是全球唯一的端到端C-V2X解决方案供应商。
2. 软件：
   • 操作系统：主流为QNX、Linux、Android，其中QNX安全性高，但需授权费；Android生态完整，但稳定性较低。
   • BSP开发：传统Tier1主导，涉及硬件初始化、驱动程序等。
   • 操作系统定制化：主机厂逐渐夺回，如吉利GKUI、长城Funlife、蔚来NIO OS等。
   • 应用程序SDK：互联网科技公司如科大讯飞、高德、百度等占据主导地位，主机厂未来可能争夺核心算法层。

三、探讨：主机厂角色的再定义

1. 业务模式重塑：从传统垂直链体系向“圆桌模式”转变，主机厂需协调多方进行个性化开发。
2. 核心能力转移：主机厂需提升软件能力，以增强对产业链的掌控力。新势力与互联网公司通过自研系统或合作方式切入智能座舱领域。
3. 手机厂商入局：华为、苹果、小米等手机厂商凭借技术与生态优势，加速布局智能汽车，推动智能座舱技术发展。

投资建议

• 推荐主机厂：上汽集团、吉利汽车H、长城汽车AH、广汽集团AH、长安汽车、比亚迪。
• 推荐供应商：华域汽车、德赛西威、华为、地平线、黑芝麻等。

风险提示

• 行业景气度下降
• 竞争加剧
• 核心供应链短缺风险

图表索引（简要）

• 图1：智能座舱的需求端驱动力
• 图2：智能座舱的供给端驱动力
• 图3：传统座舱到电子座舱到智能座舱
• 图4：智能座舱的产品形态
• 图5：整车电子电气架构（EEA）变革
• 图6：座舱智能化技术路径演变
• 图7：95后汽车消费购买偏好
• 图8：智能座舱产业链比传统供应格局更为复杂
• 图9：典型座舱的价值链分布变化
• 图10：智能座舱相关产业链参与者梳理
• 图11：瑞萨R-Car应用解决方案
• 图12：传统汽车芯片、消费级芯片生产商及国内AI芯片初创公司举例
• 图13：广汽、伟世通、腾讯、高通联合发布SmartCore™GAC
• 图14：伟世通SmartCore™座舱域控制器集成
• 图15：HUD结构原理
• 图16：AR-HUD与传统HUD的区别
• 图17：HUD的产品升级
• 图18：国内HUD竞争格局
• 图19：T-BOX系统架构
• 图20：T-BOX主要功能
• 图21：V2X功能介绍
• 图22：V2X的主要功能应用
• 图23：LTE-V车联网解决方案
• 图24：华为C-V2X产品布局
• 图25：智能座舱内主机厂和供应商的软件分工及未来变化推演
• 图26：操作系统和操作系统定制化的区别
• 图27：操作系统的定义与归类
• 图28：传统车载操作系统 VS 车企OS、车企开发自主车载系统的三种方式
• 图29：国内车载语音市场份额
• 图30：国内导航地图市场份额
• 图31：主机厂与供应商的业务模式变化
• 图32：互联网/科技巨头布局智能汽车时间轴
• 图33：华为智能网联汽车解决方案
• 图34：智能座舱产业链的附加值“微笑曲线”

相关研究

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