20240913-国金证券-汽车及汽车零部件行业8月乘用车销量点评_政策催化整体维稳_9月将迎旺季_11页_1mb

2024年8月汽车市场销量总结分析

总量表现

8月狭义乘用车批售量215.4万辆，零售量190.5万辆，同比分别下降39%和10%，但环比分别增长96%和108%。1-8月累计批售量1.58亿辆，同比增长33%。

电车市场

8月电车批售105.2万辆，同比大幅增长317%，零售达102.7万辆，同比暴增432%，渗透率达53.8%。1-8月电车累计批售和零售量同比增速分别达302%和353%。

新势力车企

十家新势力车企8月销量合计237万辆，同比增长300%，累计销量1513万辆，同比增幅高达461%。其中，零跑单月销量增长超11倍，鸿蒙智行增长超过500%。

重点车企表现

比亚迪8月销量达37.3万辆，同比增36%，累计销量232万辆，同比增幅接近300%。出口量同比增长25倍，累计出口达26万辆。

合资品牌表现分化，中国市场仍面临较大的竞争压力，尤其是主流合资车企数据整体下滑明显。

分价格带竞争格局

• 5万以下：五菱仍主导，市占率达40%
• 5-10万：比亚迪市占率超200%，稳固领先
• 10-15万：比亚迪市占率首次突破290%，优势明显
• 30万以上：纯电动车型呈现高速增长，成为拉动电车渗透率提升的重要力量

投资展望与建议

核心逻辑：

结构性机遇下，重点聚焦龙头车企及电车渗透率超高增长方向。

推荐方向：

• 竞争格局最优端的车企：比亚迪、华为汽车生态
• 资金实力雄厚、转型节奏领先的自主车企、新势力：“华为系”、零跑、理想等

风险提示：

• 行业竞争激化、补贴政策缩减

要点：在电车市占率持续走高、渗透率连续超50%的背景下，建议重点关注比亚迪、华为生态、传统车企电动化转型能力以及政策落地节奏。