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报告摘要

市场研报总结：棕榈油期货周报（2021年12月10日）

核心内容概述

本报告为瑞达期货农产品组发布的棕榈油期货周报，分析了近期棕榈油市场的多空因素、价格走势及库存变化等关键信息。报告指出，当前棕榈油市场呈现震荡格局，短期内价格波动频繁，建议投资者保持观望态度。

一、周度数据概览

观察角度	名称	12月3日	12月10日	涨跌
期货	收盘（元/吨）	8254	8036	-218
期货	持仓（手）	215376	275787	+60411
期货	前20名净多持仓	48050	30415	-17635
现货	广东棕榈油（元/吨）	9730	9620	-110
现货	基差（元/吨）	1476	1584	+108

二、多空因素分析

利多因素

马棕库存处在低位
马棕单产减少，出油率增加，产量减少
本周棕榈油到港量偏低，库存下降
12月份国内棕榈油到港偏少

利空因素

马棕前5日出口有所回落
MPOB报告中性偏空，对市场有所压制
当前棕榈油处于消费淡季，价格高企导致消费疲软
EPA提议消减美国生物柴油参混比例，美豆油走势偏弱，拖累国内油脂走势

三、市场数据详情

1. 棕榈油主力合约净持仓和结算价

截至12月9日，棕榈油合约净多单为86500手。

2. 上周棕榈油现货价格及基差

广东地区24度棕榈油现货价格为9730元/吨，较前一周上涨140元/吨。
广东棕榈油与1月合约基差走势显示基差有所扩大。

3. 豆油—24度棕榈油FOB价差

截至12月9日，豆油-24度棕榈油FOB价差为63.27元/吨，较前一周上涨34.7元/吨。

4. 国内三大油脂现货价差

本周豆棕现货价差缩窄，菜豆以及菜棕现货价差扩大。

5. 原油期货价格走势

原油小幅反弹，支撑生物柴油需求，三大油脂均可作为生物柴油原料。

6. 马来西亚棕榈油出口

据ITS数据，12月1—5日马来西亚棕榈油出口量为255500吨，较11月同期减少2.68%。

7. 棕榈油内外现货价差

截至12月9日，广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本的价差为-474.24元/吨。

8. 国内棕榈油库存

12月8日沿海地区食用棕榈油库存为43万吨（加上工棕53万吨），比上周同期减少3万吨，月环比增加5万吨，同比减少6万吨。

9. 国内三大油脂仓单

截至12月9日，豆油仓单量为9322手，减少132手；棕榈油仓单量为1802手，增加702手；菜油仓单量为1505手，无变化。

10. 国内三大油脂期货价差

豆棕期货价差有所缩窄，菜豆以及菜棕的期货价差有所扩大。

11. 棕榈油主力合约价差

截至12月9日，棕榈油1-5月价差为1150元/吨。

四、周度观点策略总结

从基本面来看，马棕进入减产季，产量减少，出口小幅回落，库存积累有限。MPOB报告中性偏空，对市场形成压制。国内棕榈油到港量偏低，库存下降，但当前处于消费淡季，价格高企导致消费疲软，预计后期库存变化不大。同时，EPA对美豆油参混比例的提议可能影响国内油脂走势。盘面显示，棕榈油短期震荡频繁，建议投资者暂时观望。