20240324-中邮证券-东方电缆-603606.SH-海风有望集中开工_海缆龙头业绩迎来复苏_4页_361kb

证券研究报告总结：东方电缆

公司业绩：2023年实现营业收入7310亿元，同比增长43%；归母净利润1000亿元，同比增长1878%。海缆系统业务表现突出，营收增长1478%，而陆缆系统略有下降377%。截至2024年3月15日，公司手订单总额7860亿元，海缆系统占主导。

核心因素：海风项目大规模启动，预计2024年海风装机容量达20GW以上。作为国内海缆龙头，公司将受益于海电缆交付和市场需求增长。

未来预测：预计2024-2026年归母净利润分别为1317亿元、1820亿元、2031亿元，对应PE从2428倍降至1575倍，维持“增持”评级。

风险提示：海风需求可能低于预期、海外拓展不力、海缆市场竞争加剧。

投资建议：基于业绩增长潜力，建议投资者关注，但需注意相关风险。