20230628-东吴证券-比音勒芬-002832.SZ-成立20周年_发布新十年战略_提出十年十倍增长目标_3页_479kb

比音勒芬公司点评报告总结

比音勒芬于2023年6月26日举行集团成立20周年庆典，董事长发表致辞并推出新十年战略，目标是实现十年十倍增长。该战略强调国际化、高端化、年轻化和标准化，包括2023年收购国际品牌CERRUTI1881和KENT&CURWEN，以开启多品牌、集团化发展。公司战略聚焦CAGR26%的营收增长，目标到2033年比音勒芬集团总营收超过300亿元人民币，具体包括CERRUTI1881营收50亿元以上、KENT&CURWEN30亿元以上、比音勒芬高尔夫50亿元以上、比音勒芬主标150亿元以上，以及威尼斯品牌20亿元。

CERRUTI1881计划2024秋冬季全新亮相，重塑定位对标高端品牌，产品涵盖西服、奢华休闲等。KENT&CURWEN延续英伦风格，瞄准年轻市场，对标法国品牌Ami，计划2024年秋冬推出新品。比音勒芬主标继续聚焦T恤，强化超级品类定位；高尔夫业务加速发展，融入高端时尚运动市场；威尼斯品牌主打时尚户外，目标成为度假旅游首选。

公司财务数据显示2022年业绩稳健，盈利预测维持归母净利润2023-2025年分别为94.5亿、118亿、144亿元，对应PE分别为22X、17X、14X，维持“买入”评级。主要风险包括疫情反复和消费低迷。

数据来源：Wind，东吴证券研究所。