20180918-上海中期-今日早盘研发观点_7页_328kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份市场分析报告，涵盖多个品种的行情分析与投资策略，内容涉及宏观、股指、贵金属、能源化工、农产品等板块，重点分析了近期市场走势、供需变化、政策影响及操作建议。整体市场情绪偏弱，部分品种存在震荡或短期反弹机会。

主要观点

宏观

• 国际方面：
  • 澳洲联储政策会议纪要及美联储可能加息是重点。
  • 英国脱欧进展良好，对市场信心有所支撑。
  • 克拉里达作为美联储副主席，可能推动四次加息。
• 国内方面：
  • 央行通过MLF操作对冲地方债发行及节假日资金需求。
  • 9月底央行可能小幅跟随加息，同时定向降准对冲。
  • 中美贸易摩擦对A股市场持续施压，但部分政策利好支撑市场。

股指

• 上证指数跌破2700点，市场整体估值偏低。
• 行业板块多数下跌，仅公用事业、石油和农药兽药上涨。
• 技术面显示短期均线为空头格局，建议暂时观望。

贵金属

• 黄金受贸易消息影响冲高回落，短期或受美联储加息压制。
• 白银ETF逆势增仓，显示避险情绪升温。
• 建议黄金观望为主，激进者可短空布局。

金属

• 螺纹钢(RB)：市场信心恢复，但短期波动较大，建议观望。
• 热卷(HC)：期价弱势震荡，建议观望。
• 铝(AL)：供需两弱，成本支撑明显，建议逢低做多。
• 镍(NI)：短期震荡，后期或有回调，建议逢反弹短空。
• 铁矿石(I)：受焦炭降价影响，建议观望。
• 焦煤(JM)：供应偏紧，建议震荡偏多。
• 动力煤(TC)：市场情绪偏多，建议震荡偏多。
• 甲醇(ME)：短期震荡，建议观望。
• 玻璃(FG)：现货市场表现尚可，建议空单逐步止盈减仓。

关键信息

能源化工

• 原油：市场悲观情绪发酵，油价小幅收低，建议观望。
• 燃油(FU)：供需两弱，期价弱势震荡，建议观望。
• PVC(V)：供应充足，需求疲软，建议短线逢反弹抛空。
• 聚丙烯(PP)：期价震荡上行，建议短线做空。
• PTA(TA)：库存低位，需求强劲，建议暂时观望。
• 焦炭(J)：受成材行情影响，建议暂且观望。
• 沥青(BU)：中期仍有向上空间，建议震荡偏多。
• 塑料(L)：供需略显失衡，建议短线空单参与。

农产品

• 玉米及玉米淀粉：新玉米供应宽松，市场观望，建议观望。
• 大豆(A)：中美贸易战对豆粕形成支撑，建议逢低做多。
• 棕榈油(P)：库存高企，供需边际改善，建议暂且观望。
• 菜籽类：豆菜粕价差扩大，建议持有价差。
• 鸡蛋(JD)：现货价格高位震荡，建议逢高止盈。
• 苹果(AP)：现货价格震荡走低，建议暂时观望。
• 棉花及棉纱：国际棉价长期看涨，国内棉价区间震荡，建议多单滚动操作。

操作建议汇总

团队信息

• 宏观金融研发团队：上海中期研发团队
• 金属研发团队：黄慧雯(Z0010132)
• 能源化工研发团队：黄慧雯(Z0010132), 何立弘, 韦凤琴, 葛蒙, 李吉龙
• 农产品研发团队：高彬(Z0012839), 雍恒
• 宏观股指研发团队：王舟懿(Z0000394), 闫星月