20251109-太平洋-聚辰股份-688123.SH-DDR5SPD+汽车级EEPROM快速增长_Q3创历史新高_4页_607kb

聚辰股份(688123)报告总结

核心业绩回顾

公司2025年前三季度实现营业总收入9.33亿元，同比增长21.29%；归母净利润3.20亿元，同比增长51.33%。其中，第三季度单季度营收3.58亿元，同比增长40.70%，环比增长14.07%；归母净利润1.15亿元，同比增长67.69%，环比增长8.55%。季度毛利率为59.03%，同比和环比均有所提升。

增长驱动因素

DDR5 SPD和汽车级、高性能工业级EEPROM产品快速增长，推动业绩。DDR5内存渗透带动SPD芯片需求，汽车级NOR Flash芯片已进入多家Tier1供应商产品线，在智能座舱和感知系统中应用增加。

盈利与财务指标

2024年至2027年预计收入年增长率30%-32.56%，归母净利润年增长率39.82%-56.46%。2025年至2025E毛利率预计达60.85%，销售净利率从28.23%增至35.62%。ROE将从13.16%上升至22.57%。

未来展望

公司维持“买入”评级，目标PE在28-53倍之间。盈利预测显示强劲增长潜力。

风险提示

下游需求可能不及预期，以及行业竞争加剧风险需关注。