20240515-东证期货-FOF研究月度报告_股票策略4月报_19页_3mb

股票策略4月报总结

市场表现回顾

4月各指数呈现箱体震荡走势，临近月末放量上涨，最终均收涨。市场风格偏向大盘价值导向，资金面维持中性宽松水平，月底北向资金流入改善流动性。行业轮动减少，波动率先升后降，个股分化程度稳定。总体由经济复苏和政策预期驱动。

策略表现回顾

• 主观多头策略：4月先抑后扬，录得正收益，表现优于量化多头。超额收益震荡修复。
• 量化多头策略：超额表现波动大，300指增和1000指增稳定性更高，但波动性增加。
• 市场中性策略：表现较弱，受基差和对冲成本影响。

配置展望

预计5月市场延续震荡修复，结构化行情为主，支持大盘风格。主观多头继续表现，关注顺周期板块；量化多头在风控严的管理人中表现；市场中性需关注超额稳定且对冲多元的管理人。

其他

报告基于公开数据，提供投资参考但不构成建议，分 析师承诺见最后。風險提示包括宏观经济和策略风险（免責聲明詳見原文）。