20240417-东证期货-FOF研究周度报告_多数策略回撤_股票策略调整显著_15页_2mb

FOF研究报告总结（2024年4月17日）

市场回顾

本周股市表现疲软，各大指数大幅下跌，沪深300周度收益为-17.1%，中小盘指数跌幅较小。股票风格因子涨跌不一，账面市值比、盈利率和成长因子录得正收益，而流动性因子和动量因子跌幅显著。商品市场整体上涨，南华综合指数周度收益达22.4%，各类板块如农产品、能化、贵金属等均有表现。

策略表现

各策略普遍出现回撤。量化多头策略超额分化明显，300指增管理人表现稳健，但500和1000指增管理人不稳定。CTA策略中，量化优于主观，时序策略和期限结构策略表现较好，但整体市场震荡导致策略波动。市场中性策略对冲端基差波动小，但多头端超额多为负值。CTA策略整体受益于市场波动回升。

FOF组合跟踪

稳健型FOF组合（模拟，非实盘）本周净值下跌0.55%，尽管权益市场反弹，但整体震荡行情中表现稳健。长期来看，该组合年化总收益7.5%，主动收益超13%，风险控制良好，最大回撤低于基准。策略配置以期货量化为主，持仓分散，风险调整后表现优于中证FOF基金。

风险提示

投资涉及市场波动和策略周期性，业绩受宏观因素影响，过往表现不代表未来结果。