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股指战情总结 —— “俄乌局势再升级”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股市受“俄乌局势再升级”影响的走势及投资策略。报告结合资金驱动、宏观驱动及量化分析，为投资者提供市场判断和操作建议。整体来看，当前市场受到地缘政治风险和美联储政策的双重影响，呈现震荡偏弱态势，建议采取保守策略。

主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日上交所两融余额增加2.65亿元，市场活跃度有所提升，但资金偏向空头。
• 外资净流入17.2亿元，较之前交易日日均增减33.43亿元，显示外资对市场有一定支撑作用。

2. 宏观驱动

• 美联储鹰派官员布拉德警告通胀可能“失去控制”，并呼吁采取行动，引发市场对美国货币政策收紧的担忧。
• 拜登渲染俄乌开战风险，俄罗斯驱逐美国驻俄副大使，双方互称对方开火，加剧地缘政治紧张。
• 俄乌局势升级导致美股大幅下跌，标普创近三个月最大跌幅，纳指下跌近3%，黄金和布油价格则因避险情绪上涨。

3. 量化解盘

• 指数在支撑位附近，短期内可能反弹。
• 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为1.0%。
• 技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为33.6%。

关键信息

一、战情回顾

• 上证指数前一交易日上涨0.06%，报3468点。
• 三大股指涨跌不一：IF主力合约报4623点，上涨0.23%；IH主力合约报3137点，上涨0.05%；IC主力合约报6767点，下跌0.01%。
• 行业板块多数下行，有色金属、电气设备和化工涨幅靠前，分别为3.09%、2.14%和1.3%。
• 概念板块中，盐湖提锂、PVDF概念和磷化工概念涨幅领先，分别为5.3%、3.81%和3.58%。

二、中长期驱动逻辑

• 美联储6月议息会议后，TGA账户释放流动性导致美债利率不升反降，形成隐形利率扭曲操作。
• 7月底TGA账户余额达到4500亿红线，暂停放水，待解决债务上限问题后将发行债券“抽水”，届时可能形成隐形Taper，导致美国十年期利率反弹。
• 中国发改委采取保供稳价措施，遏制通胀，大宗商品形成价差，人民币升值对权益市场有支撑作用。

期货策略建议

• 当前市场受地缘政治和美联储政策双重压力，建议采取保守策略观望。

模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于跟踪股指战情策略。
• 模拟验证结果仅供参考，不构成投资建议。

风险提示

• 本报告为参考信息，不构成任何投资建议或要约。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 投资者应结合自身风险承受能力与投资目标进行决策，自行承担投资风险。

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，长江期货不对信息的准确性和完整性做任何保证。
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