20220302-长江期货-股指战情——_俄乌局势僵持__6页_1mb

报告摘要

股指战情总结 —— “俄乌局势僵持”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部于2022年3月2日发布，旨在分析当日股指走势及影响因素，提供投资策略建议。报告从资金驱动、宏观驱动、量化解盘等多个维度展开，结合市场数据与模型分析，得出保守策略观望的结论。同时，报告包含风险提示与免责声明，强调投资需谨慎，公司不承担投资者使用报告所导致的任何后果。

主要观点

1. 今日战局

资金驱动：
- 上交所两融余额增加13.05亿元，显示市场活跃度提升。
- 外资净流入32.76亿元，环比增加12.29亿元，外资持股增加对股市形成支撑。
宏观驱动：
- 俄乌局势：双方将在白波边境举行新一轮谈判，但乌总统称所有大城市均被封锁，俄国防部表示将继续特别军事行动。
- 美国2月ISM制造业指数超预期反弹，但就业分项跌至10个月低位，通胀压力仍高。
- 中国2月制造业PMI继续扩张，价格指数涨幅明显。
- 欧美股市大跌，今日建议采取保守策略，观望为主。
量化解盘：
- 指数接近压力位，上涨空间有限。
- 宏观关联模型显示，股指上涨概率为7.0%。
- 技术指标Logit模型显示，技术上继续上涨的概率为72.8%。

指数与市场表现

一、战情回顾

上证指数：上涨0.77%，报3488点。
三大股指：
- IF主力合约：报4608点，上涨0.73%。
- IH主力合约：报3128点，上涨1.4%。
- IC主力合约：报6858点，上涨0.15%。
行业板块：
- 农林牧渔上涨3.69%，食品饮料上涨2.42%，国防军工上涨1.66%。
- 概念板块中，啤酒概念上涨5.68%，养鸡概念上涨5.32%，猪肉概念上涨4.69%。

资金驱动分析

两融余额：上交所两融余额增加13.05亿元，市场活跃度上升，但资金偏向空头。
外资流入：外资净流入32.76亿元，环比增加12.29亿元，显示外资对市场有一定支撑作用。
图表支持：
- 图5：上交所两融余额变化。
- 图6：当日余额较日均增减情况。
- 图7：陆股通资金净流入。
- 图8：北上资金增减情况。

宏观驱动逻辑

中长期逻辑：
- 美联储6月议息会议后，TGA账户释放流动性导致美债利率下降，形成利率扭曲。
- 随着TGA账户余额接近4500亿红线，暂停放水后将通过发行债券“抽水”，可能抵消QE效果，导致美国十年期利率反弹。
- 中国发改委采取保供稳价政策，抑制通胀，人民币升值对权益市场形成支撑。
短期情绪冲击：
- 俄乌局势持续紧张，对全球市场情绪造成一定压力。
- 美国制造业数据虽有反弹，但就业数据疲软，叠加通胀压力，市场情绪偏谨慎。

量化解盘模型分析

1. 筹码分布

沪深300指数：
- 短期支撑位：4562.75
- 短期压力位：4637.56
- 对应IF主力合约支撑位：4554.1
- 对应IF主力合约压力位：4625.6
- 筹码分布集中，整体趋势偏弱。

2. 宏观关联模型

通过整合多频率宏观指标数据与市场行情，测度资金驱动市场的力度，得出当日股指上涨概率为7.0%。

3. 技术指标Logit模型

采用19类技术指标（如APO、AROON、CCI等）进行综合映射，预测次日涨跌概率。
若Logit涨跌概率大于临界值，则倾向于做多。
技术上继续上涨概率为72.8%，显示技术面偏多。

投资建议

期货策略：建议采取保守策略，观望为主。
模拟盘跟踪：初始资金200万，保证金率15%，用于验证股指策略，但结果不构成投资建议。

风险提示

本报告风险等级为R4，投资者需根据自身情况判断是否采用。
投资有风险，入市需谨慎。
公司及员工不承担投资者使用报告所导致的任何后果。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，公司不对其准确性或完整性负责。
报告内容仅为参考，不构成投资建议或要约。
报告版权归长江期货所有，未经许可不得擅自使用或传播。

公司信息

公司名称：长江期货股份有限公司
投资咨询资格：鄂证监期货字【2014】1号
地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
邮编：430071
电话：（027）65261325
网址：http://www.cjfco.com.cn

联系信息

产品经理：余雪飞
- 资格编号：Z0015952
- 电话：(027) 65261355
- 邮箱：yuxf@cjsc.com.cn
联系人：李鸣
- 资格编号：Z0017029
- 电话：(027) 65261355
- 邮箱：liming7@cjsc.com.cn
联系人：时翔宇
- 资格编号：F03087874
- 电话：(027) 65261355
- 邮箱：shixy@cjsc.com.cn

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载