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股指战情总结——“俄乌局势激化”

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部于2022年2月24日发布，主要分析了俄乌局势对股指的影响，结合资金驱动、宏观驱动及量化模型，为投资者提供市场策略建议。

主要观点

• 资金驱动：上交所两融余额增加43.09亿元，显示市场活跃度上升，资金偏向多头。同时，外资净流入14.22亿元，进一步支撑股市。
• 宏观驱动：乌克兰进入全国紧急状态，其议会和多个政府部门官网遭网络攻击。欧盟承认顿涅茨克和卢甘斯克人民共和国，对俄实施制裁，拜登扩大制裁至“北溪二号”，导致美股大幅收跌，道指创11个月新低，欧洲天然气价格高涨，黄金价格创新高。
• 市场情绪：西方制裁加码，导致权益市场承压，建议采取保守策略，观望为主。
• 量化分析：根据筹码分布模型，沪深300指数处于通道中，可能继续盘整；宏观关联模型显示今日股指上涨概率为5.0%；技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为48.67%。

关键信息

一、今日战情回顾

• 上证指数上涨0.93%，报3489点。
• 三大股指全线上涨，IF主力合约报4617点，上涨1.04%；IH主力合约报3123点，上涨0.59%；IC主力合约报6885点，上涨1.46%。
• 行业板块多数上行，电子、电气设备和国防军工涨幅靠前，分别上涨4.17%、3.4%和3.33%。
• 概念板块中，中芯国际概念、光刻胶和国家大基金持股概念涨幅领先，分别上涨5.77%、5.72%和5.65%。

二、资金驱动分析

• 上交所两融余额增加43.09亿元，市场活跃度提升。
• 外资净流入14.22亿元，增加87.61亿元，显示外资对市场有一定支撑。

三、宏观驱动分析

• 美国货币政策：美联储6月议息会议后，TGA账户释放流动性导致美债利率不升反降，形成隐形利率扭曲操作。7月底TGA账户余额达到4500亿红线，暂停放水，待解决债务上限问题后，将发行债券“抽水”，形成隐形Taper，预计美国十年期利率将反弹。
• 中国政策影响：中国发改委保供稳价，遏制通胀，大宗商品形成价差，人民币升值对权益市场有支撑作用。
• 地缘政治影响：俄乌局势升级，西方制裁加码，导致全球市场情绪波动，权益市场承压。

四、量化解盘

• 筹码分布模型显示，沪深300指数短期支撑位为4588.54，短期压力位为4674.25，对应的IF主力合约支撑位为4584.1，压力位为4666.4。
• 指数整体分布较为集中，加权筹码集中在中部，显示市场可能处于震荡状态。

期货策略建议

• 保守策略：鉴于宏观不确定性较高，建议投资者采取保守策略，观望为主。

风险提示

• 本报告风险等级为R4，仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身目标和财务状况独立判断，自行承担投资风险。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不承诺投资收益或分担损失。

免责声明

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