20240821-浙商证券-金宏气体-688106.SH-金宏气体点评报告_营收创历史同期新高_产品降价业绩略有下滑_3页_438kb

金宏气体公司点评总结

金宏气体（688106）2024年中报显示，营收创历史同期新高，但利润受产品降价影响而下滑。上半年实现营收123.2亿元，同比增长86.5%；归母净利润16亿元，同比下降11.5%。其中，Q2单季度营收同比增长43.6%，但归母净利润大幅下降176.9%。公司通过新产品导入、新项目投产和新客户开拓，多业务协同发展，特种气体业务增长显著，占比达41.35%。

财务方面，毛利率下降至34.28%，净利率减少1.52个百分点，但经营活动现金流达204亿元，同比增长46.2%，现金分红比例高达44.94%，彰显稳健经营。公司秉持“纵横发展战略”，推进电子特气和现场制气业务，预计未来增长性强劲。管理层增持股份，显示对长期投资价值的认可。

盈利预测方面，报告调整了2024-2026年净利润至367亿元、460亿元和588亿元，维持“买入”评级。风险包括原材料价格波动和内部管理挑战。

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