20250907-国盛证券-医药生物行业周报_从全球CXO企业中报_我们看到了什么_周专题_周观点_总第413期_35页_2mb

医药生物行业周报总结：从全球CXO企业中报看行业趋势

当周（9月1-5 日），申万医药指数环比上涨1.40%，跑赢沪深300指数但跑输创业板指数。医药板块整体表现强于市场节奏，创新能力驱动细分领域反弹；创新药和创新产业链表现突出，大市值企业抗跌性强。全球CXO企业2025年上半年中报显示，国内CD MO和CRO板块收入与利润双双回正，复苏趋势确立。海外企业如Medpace和Samsung Biologics也上调业绩指引，反映行业信心回暖。核心驱动因素是创新药"颠覆"浪潮开启，叠加政策支持和资本乐观预期；短期策略聚焦急 - 海外大药和中小市值科技革命企业，长期机会包括脑机接口、AI医疗及器械国际化。风险包括政策超预期、行业竞争加剧和增速不及预期。

关键结论：创新药结构化机会明显，CXO板块拐点向上，医药生物整体大牛市预期持续。