20210520-中债登公司-中债市场隐含违约率日报
报告摘要
中债市场隐含违约率日报总结（2021年5月20日）
核心内容
中债市场隐含违约率是衡量信用风险的重要量化指标，基于市场信息及中债价格指标产品，反映发行主体在未来一定时间内发生信用违约的累计概率。该指标具有以下特点：
- 每日更新：及时反映发行主体信用风险变化，为市场机构提供逐日监测工具。
- 方法公允：采用市场广泛认可的中债价格指标产品，客观反映信用风险水平。
- 理论先进：参考国际前沿理论，合理分离市场价格中的流动性等非信用因素，避免高估违约风险。
- 覆盖面全：覆盖境内公司信用类债券发行主体，满足市场机构精细化风控管理需求，并可用于预期信用损失减值计量。
主要观点
- 信用风险评估工具：中债市场隐含违约率作为信用风险评估工具，为市场参与者提供了重要的风险管理参考。
- 动态监测机制：通过每日更新，帮助市场机构持续跟踪信用风险变化，提升风险应对能力。
- 适用范围广泛：适用于会计核算中的预期信用损失减值计量，具有较高的实用价值。
- 区分不同期限：指标区分“1年期”和“剩余期限”两种计算方式，更全面地反映信用风险的动态变化。
关键信息
2021年5月20日中债市场隐含违约率示例
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期(年) | 1年期中债市场隐含违约率(%) | 剩余期限中债市场隐含违约率(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 101800761 | 18电网MTN002 | 国家电网有限公司 | 0.1589 | 0.0030 | 0.0030 |
| 1980235 | 19铁道05 | 中国国家铁路集团有限公司 | 3.2192 | 0.0124 | 0.0324 |
| 101551076 | 15京国资MTN001 | 北京国有资本经营管理中心 | 4.4164 | 0.0149 | 0.0717 |
| 1928035 | 19中国银行小微债01 | 中国银行股份有限公司 | 0.5452 | 0.0079 | 0.0079 |
| 101654059 | 16厦翔业MTN001 | 厦门翔业集团有限公司 | 0.1507 | 0.0032 | 0.0032 |
| 101554043 | 15中煤MTN001 | 中国中煤能源股份有限公司 | 1.0795 | 0.0349 | 0.0375 |
| 101800568 | 18川高速MTN002 | 四川高速公路建设开发集团有限公司 | 1.9397 | 0.0385 | 0.0658 |
| 1920083 | 19成都银行双创债 | 成都银行股份有限公司 | 1.5753 | 0.0358 | 0.0472 |
| 101900518 | 19高科技投MTN001 | 江苏高科技投资集团有限公司 | 0.9041 | 0.0810 | 0.0810 |
| 101800800 | 18名城建设MTN003 | 温州市名城建设投资集团有限公司 | 2.1808 | 0.1904 | 0.3931 |
| 1720048 | 17三峡银行三农债03 | 重庆三峡银行股份有限公司 | 1.1890 | 0.0942 | 0.1104 |
| 101900300 | 19江北国资MTN002 | 南京大江北国资投资集团有限公司 | 2.8000 | 0.0967 | 0.2974 |
| 1580056 | 15天盈债 | 四川天盈实业有限责任公司 | 0.8466 | 1.0284 | 1.0284 |
| 1921051 | 19长兴农商绿色金融债 | 浙江长兴农村商业银行股份有限公司 | 1.6055 | 0.3434 | 0.4770 |
| 1820054 | 18长江商行小微03 | 江苏长江商业银行股份有限公司 | 0.3589 | 0.1900 | 0.1900 |
| 1780347 | 17安顺交投债 | 安顺市交通建设投资有限责任公司 | 3.4493 | 3.9225 | 12.7914 |
中债市场隐含违约率波动情况
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期(年) | 1年期中债市场隐含违约率（5月19日） | 1年期中债市场隐含违约率（5月20日） | 剩余期限中债市场隐含违约率（5月19日） | 剩余期限中债市场隐含违约率（5月20日） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 162639 | 19华融C3 | 华融证券股份有限公司 | 1.5397 | 0.5967 | 0.6859 | 0.9138 | 1.0487 |
| 1724018 | 17株智谷项目NPB | 株洲轨道交通产业发展股份有限公司 | 3.3507 | 1.8623 | 1.9230 | 6.6447 | 6.7801 |
| 143265 | 17泰达02 | 天津泰达投资控股有限公司 | 1.2795 | 4.4197 | 4.4768 | 5.6182 | 5.6912 |
| 101900576 | 19华山旅游MTN001 | 陕西华山旅游集团有限公司 | 1.0438 | 1.5564 | 1.6135 | 1.6283 | 1.6836 |
| 032001044 | 20昆明高新PPN001 | 昆明国家高新技术产业开发区国有资产经营有限公司 | 2.5616 | 1.7512 | 1.8082 | 4.8224 | 4.9246 |
| 101759043 | 17怀化交通建设投资有限公司 | 怀化市交通建设投资有限公司 | 1.1260 | 1.3478 | 1.4048 | 1.5327 | 1.6000 |
| 101901492 | 19农垦MTN001 | 广西农垦集团有限责任公司 | 1.4795 | 1.5008 | 1.5544 | 2.2957 | 2.3795 |
| 031800339 | 18柳州投资PPN001 | 柳州市投资控股有限公司 | 2.0219 | 1.2975 | 1.3503 | 2.8472 | 2.9334 |
| 1580303 | 15兴安债 | 兴安盟城市投资集团有限公司 | 1.5890 | 2.7787 | 2.8287 | 4.3123 | 4.3785 |
| 151672 | 19融侨F1 | 融侨集团股份有限公司 | 1.0438 | 1.9185 | 1.9662 | 2.0070 | 2.0515 |
中债市场隐含违约率统计情况
| 中债市场隐含评级 | 1年期中债市场隐含违约率(%)（5月20日） | 与上月末比 | 与上年末比 |
|---|---|---|---|
| AAA+ | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AAA | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AAA- | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AA+ | 0.05 | -0.01 | -0.02 |
| AA | 0.20 | -0.02 | -0.09 |
| AA- | 1.46 | -0.05 | -0.10 |
| A+ | 2.08 | -0.02 | -0.28 |
| A | 3.64 | -0.14 | 0.82 |
| A- | 5.46 | -0.95 | -3.12 |
| BBB | 22.52 | 0.00 | -12.92 |
| BB | 34.77 | -12.97 | -7.53 |
| B | 52.13 | 0.00 | 6.42 |
联系方式
如需获取全量数据，请联系以下部门：
- 估值二部：010-88174526 / 021-60813528
- 金融工程部：021-60813538
- 市场营销部：400-892-9888
- 质量控制部：cbpc_complaints@chinabond.com.cn
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
